红黄蓝股票(长航凤凰股吧千股千评)红黄蓝股票行情
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去年卷入虐童事件的红黄蓝教育集团又重回公众视野。
14日，国务院《学前教育深化改革规范发展的若干意见》新政出炉，提出遏制过度逐利行为，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。
简单来说，就是民办幼儿园以后不能上市了。
受此消息影响，美股开盘不足3分钟，红黄蓝跌幅扩大50%，市值蒸发约2.5亿美元（约17亿人民币）。随后半个小时内，红黄蓝两次触发熔断，*跌幅约60%。
一个幼儿新政的出台，导致一家学前教育机构股票腰斩，这并不多见，但它反映了真实的市场心态。毫无疑问，红黄蓝股价大跌，与此前发生的红黄蓝幼儿园虐童案有着直接关系。
1、“幼儿教育是公共品”是民间共识
2017年11月，虐童案发生时，红黄蓝的股价也一度大跌40%。民间的共识是：幼儿教育是一种公共品，民办教育机构尽管有逐利驱动，但也该保持公益底色。虐童事件，更是与这种理念谬以千里。
所以，这次幼儿教育新政之所以引起注意，就是因其强调了幼儿教育的公共性本意，也给那些只知逐利却忽视教育质量的民办幼儿教育机构提了个醒：幼儿教育，别只钻到钱眼里！
资本市场再一次因为红黄蓝炸开了锅。
其实，学前教育并非不允许民营资本进入。2017年9月实施的《民办教育促进法》就规定，私人幼儿园正式可以以公司制营利性的模式来运作，资本可以流入。而从集体办学到政府公办再到私人办学，中国的学前教育也呈现一个不断完善与成熟的过程。学前教育不会排斥民营资本，但不论是携程亲子园还是红黄蓝幼儿园，其爆出的虐童事件，都说明，民办学前教育的模式如果不能避免教育质量低下甚至虐童问题，这种办学模式就值得重新打量。
2、民办幼儿园“挣快钱”埋下安全质量隐患
一些民办幼儿园爆发虐童事件不是偶然——这既是指其曾多次发生虐童事件，也是因其经营管理模式基因存在问题。
以红黄蓝为例。资料显示，红黄蓝幼儿园的经营发展采用的是“直营+加盟”的模式。而“直营+加盟”的商业模式，是一种轻资产模式，成本低，还能快速占领市场。由于直营所要耗费的资源较多，红黄蓝主要的采用的是加盟制。这是写进其招股书里的内容。
但加盟制度本身就存在诸多问题：由于品牌非自己所有，加盟店在加盟之后，少了品牌发展的顾虑，势必将利润*化作为首要目标。这体现在两个方面，一是降低成本，比如低价聘请缺乏正规培训、没有教师资格的幼师，埋下道德隐患；二是缺乏统一的管理与经营，加盟店难以顾及品牌形象，可能致使管理混乱。
有人统计，红黄蓝直营幼儿园每年新增 10-15家，而加盟幼儿园每年新增 40-50 家。现在，红黄蓝管理的幼教场所超过1000家，在三年里翻了一番，且以加盟为主的幼儿园为主流。但加盟制导致的品牌意识的缺如，让幼儿园的安全风险大大增加。
幼儿教育上，由于加盟制缺少合理的制度安排，在监管看不见的地方，民办幼儿园就可能将逐利作为*的目标，而忽视了其作为公共品的一面。
3、也要增加公共幼儿资源供给，提升幼师待遇
这次发布的《意见》，民办幼儿园不得上市，只是其中一个亮点。《意见》本质上指向学前教育的公益性与普惠性问题。譬如《意见》指出，“2020年普惠性幼儿园覆盖率达到80%”，“充分利用闲置资源办园，规范小区配套幼儿园建设使用”。
那么，当一方面禁止民办幼儿园上市，另一方面也需要做的是，扩大幼儿教育资源供给，改变幼儿教育供需矛盾，提高民办幼儿教育质量。
按照2013年教育部印发的《幼儿园教职工配备标准（暂行）》，全日制幼儿园的教职工与幼儿的比例需达1：5至1：7。但数据显示，2016年我国幼儿园教职工为381.8万人，师生比约为1：12，若要达到1：7的目标，需新增幼教职工248.8万人。幼师缺口巨大。
一个合格的幼师，还需要掌握相当的心理学与教育学知识，这意味着幼师的待遇不能太低。在这方面，国家也要增加投入——培养更多专职幼师，同时提高幼师待遇。
质言之，我们应该支持民办幼儿教育的发展，但坚决反对一味逐利丧失公益底色的民办幼儿机构——尤其是发生虐童事件的民办幼儿园。
我们关心政策对红黄蓝们的影响，说到底是关心幼儿教育的质量与安全，对那些一心挣钱却不顾幼儿利益、违背学前教育规律的民办幼儿园来说，即使“黄了”也不值得同情。
□王言虎（媒体人）
编辑 新吾 实习生 葛书润 校对 陆爱英
截至2022年6月13日收盘，长航凤凰(000520)报收于3.21元，下跌2.43%，换手率1.35%，成交量13.63万手，成交额4390.04万元。
资金流向数据方面，6月13日主力资金净流出693.3万元，游资资金净流入140.06万元，散户资金净流入553.24万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
资本能捧高红黄蓝(RYB.US)，也能“摧毁”它。
智通财经APP获悉，红黄蓝第三季度营收同比同比转亏。财报显示，其营收3530万美元，同比下降5.7%;毛利率为3.5%，去年同期为24.1%。在公布业绩后，红黄蓝股价大跌。截至当日收盘，跌9.48%，收报7.64元。
（红黄蓝股价走势图，行情富途证券）
如果说此前针对学前教育的政策把行业的扩张之路堵死，使红黄蓝成了资金出逃的重灾区。那此次红黄蓝业绩的下滑，则是对市场解读的政策逻辑进行了佐证，也宣布了其投资行情则已告一段落。
不过，该公司副总裁张帆表示，红黄蓝并没有退市的想法。
被堵住的扩张之路
新政对红黄蓝业绩的影响，已经在三季报中体现了出来。
11月15日，新华社受权发布了《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》。该文件明确提出民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产，以及金融监管部门要对民办园并购、融资上市等行为进行规范监管。
在此项政策发布的4天后，红黄蓝副总裁张帆在接受媒体采访时强调，公司已暂停了幼儿园加盟业务。
此前，加盟模式可以说是红黄蓝高速发展的命脉。只是如今一纸文件下发，“上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产”，这项规定几乎堵上了红黄蓝的这条“高速路”通车的可能。
于是，红黄蓝在三季度表演了一出业绩“变脸”戏。
红黄蓝三季度报告显示，公司2018年第三季度净亏损430万美元，2017年第三季度RYB普通股股东净收益160万美元。2018年第三季度的净收入3530万美元，比2017年同期的3740万美元下降了5.7%。其毛利率则从去年同期的24.1%大幅下降至3.5%，主要原因是直营幼儿园的特许经营权收入减少，员工薪酬和运营成本增加。
红黄蓝的收入主要来源于服务收入（包括学费、加盟费、会员费和培训费等）和产品收入（包括出售教育商品等）。其中，红黄蓝的净收入超7成来自于学费。
红黄蓝CEO史来燕在三季报中坦言，“今年第三季度，我们的总收入略有下降，因为我们幼儿园特许经营计划的终止。以及今年上半年我们’play-and-learn’特许经营扩张的暂时停顿，继续影响我们的业绩。”
直营幼儿园这条路也并不好走。红黄蓝今年三季度的收入成本较去年同期大幅增长近20%，其中，仅服务成本就有3190万美元。而导致成本上市的主要原因是其直营幼儿园员工薪酬增加，经营成本增加，如租金、材料消耗等。
此前，红黄蓝高速发展的逻辑来自加盟模式，自该模式暂停后，其业绩的下滑也验证了自营模式的增长已无法支撑其高速扩张的模式。
前途叵测
新规堵死了并购这条路后，红黄蓝只能硬着头皮走直营这条路，普惠园是其面临的一道大坎。
在2017年5月，教育部公布了《关于实施第三期学前教育行动计划的意见》，意见中提出：全国学前三年毛入园率达到85%，普惠性幼儿园覆盖率(公办幼儿园和普惠性民办幼儿园在园幼儿数占在园幼儿总数的比例)达到80%左右。这意味着将有 12 万民办幼儿园被定性成普惠园。
对此，幼教行业中出现了这样一个共识——未来的幼教市场将逐渐形成“高端+普惠”二八分成格局。盈利性幼儿园的市场大幅缩水至20%，在并购通道被堵死后，行业竞争将变得异常激烈，红黄蓝的部分盈利性幼儿园或将难免变为普惠园。
就盈利来说，尽管政府会基于普惠园补贴及税费优惠，但由于普惠园自带非营利属性，学费溢价空间存在上限。这也将成为红黄蓝未来业绩的一大风险点。
此外，据规定，新建的小区配套幼儿园和此前已建成尚未移交的或已移交但未开办的幼儿园，一律办成公益普惠性幼儿园。这对盈利性幼儿园来说，拿地也成了另一大问题，这意味着红黄蓝哪怕要成立自营幼儿园也不会那么容易。
对此，红黄蓝正在尝试将战略重点进行转移。
据其三季报称，今年7月以来亲子园有70个新中心已经签约或者接近签约状态，2019年非幼儿园业务将有很好的发展势头。此外，红黄蓝还在销售自己设计开发的幼儿教育课程，自己或第三方开发的幼儿教育用品、教育软件、幼儿教育解决方案等，将其推广给加盟的幼儿园、亲子园及其他第三方。
但从目前的业绩数据来看，此类非幼儿园业务带来的盈利远不如幼儿园业务，此刻的红黄蓝未来前景迷雾重重。
智通财经APP获悉，受业绩不佳影响，周四开盘红黄蓝(RYB.US)股价大跌，截至发稿，红黄蓝跌12.44%，报7.39美元。
行情富途证券
红黄蓝周四公布的第三季度财报显示，公司当季营收同比下降，并同比转亏。财报显示，红黄蓝第三季度营收3530万美元，同比下降5.7%;净亏损430万美元，去年同期净利润160万美元;毛利率为3.5%，去年同期为24.1%。毛利率下降的主要原因是直营幼儿园的特许经营权收入减少，员工薪酬和运营成本增加。调整后归属于红黄蓝普通股股东的净亏损为190万美元，去年同期为净利润380万美元。
红黄蓝预计，该公司第四季度的营收将处于3980万美元到4380万美元之间，同比增长约1.8%到12.0%;2018年全年的营收将处于1.51亿美元到1.55亿美元之间，同比增长7.2%到10.1%。
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