铁矿石期货实时行情走势(东华软件股吧股吧)
铁矿石期货实时行情走势(东华软件股吧股吧)
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早上国内期货没有开盘的时候，市场人士调侃，周一黑色系将遇“黑色星期一”。新加坡铁矿石期货开盘跌超5％，不过截至收盘跌近2％。
什么原因导致市场人士的“神预言”？
一位不愿透露姓名的行业人士告诉
6月13日，外交部发言人汪文斌在例行
据驻澳使馆消息，日前中国驻澳大利亚大使肖千，走访了澳大利亚必和必拓集团在珀斯的矿山生产远程集控中心，期间肖大使肯定了必和必拓集团对中澳贸易合作发挥的积极作用，并指出中方愿以中澳建交50周年为契机，推动中澳关系稳定发展，进一步深化两国经贸合作。
陪同肖千大使参观的必和必拓集团总裁巴斯托则当面作出承诺，表示愿意继续担任中国可靠的铁矿石供应商，通过深化中澳经贸合作，为中澳关系发展做出贡献。
另外，上述市场人士告诉期货日报
“本轮从去年年底开启，基于稳增长背景下铁元素需求恢复预期推动的黑色系估值的修复当前仍在继续。铁矿近几日的调整一方面是由于技术走势上已临近前期高点，有短期回调需求。此外，复工后终端需求回补的速度不及预期。上周成材表需再度回落，成材库存压力增加。成材价格近期走势再度弱于炉料端，长流程钢厂利润被进一步压缩，制约铁矿价格上行空间。美国通胀预期再超预期，市场预期美联储加息节奏将进一步加快，美元流动性的收紧预期对铁矿估值水平造成冲击。” 方正中期铁矿石研究员梁海宽说。
创先新高后，周一又因几则消息下跌。当前铁矿石的供需情况如何？交易逻辑是否又生变？
“支撑前期矿价上行核心逻辑在于矿石自身良好基本面以及利好政策所带来市场情绪好转。但是，北京疫情趋严，且钢市需求步入淡季，黑色金属市场乐观情绪难以延续，相反当前钢厂利润偏低，焦炭前期连降四轮，而铁矿石价格却再创新高，在保供稳价大背景下高矿价易引发政策调控风险，加之近期市场担忧压减粗钢政策将公布，利空因素发酵驱动矿价高位开始回落。”宝城期货黑色系研究员涂伟华说。
上海钢联铁矿石事业部分析师张婧告诉
“铁矿石需求仍处于阶段性高位，上周247家钢厂日均铁水产量达到243.58万吨，周环比增加0.65万吨，铁水增产趋势未改，但增速已经表现明显下降。在粗钢压减及下游需求疲软的背景下，后期铁水产量上升空间较为有限。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说，从后期来看，四大矿山维持年度发运目标未变，随着澳巴天气好转，铁矿石发运量将逐渐恢复，6月后半段不排除有集中发运的可能性，港口到货情况也将表现恢复性增加。也就是说，铁矿石的供需矛盾将较前期逐步减轻。库存方面，上周港口库存继续去化，钢厂库存出现积累，港口日均疏港量高位回落。近期钢厂的利润水平仍然偏低，对铁矿石的采购以低品粉矿为主，整体采购情绪不高，补库意愿也较低，因此钢厂库存水平低位持续盘整。
梁海宽介绍，铁矿港口库存二季度以来持续去化，总量矛盾得到根本性缓解，当前已降至历史同期正常水平，但供需基本面进一步改善空间有限。近几周铁水产量增速放缓，阶段性顶部已显现。在粗钢压产的背景之下，铁矿需求的年内高点或已出现。外矿即将进入冲财报期，主流矿的发运节奏有望加快，按发运时间计算6月到港量将增加。国产矿产量近期持续回升，铁矿供需结构最为趋紧的时刻即将过去。
“前期钢厂低利润对炉料端价格的负反馈主要体现在焦炭上，焦炭价格出现四轮提降，但近期随着焦炭价格止跌回升，底部夯实，炉料端价格的承压开始反应到铁矿价格。但5月一系列宏观和行业数据均已出现明显复苏，随着下游复工的逐步推进，预计成材库存即将迎来较为流畅的去化。钢厂当前厂内铁矿库存水平偏低，贸易商前期也多以去库为主，随着钢厂利润改善，铁矿有望迎来新一轮补库。主力合约三季度有望开启基差修复行情。”梁海宽说。
但需注意的是，铁矿石基本面隐忧同样存在。涂伟华则认为，压减粗钢政策抑制下铁水回升空间已有限，且近期部分钢厂依旧亏损，厂内成材库存偏高，淡季期间钢厂压力较大，后续存在停产检修可能，一旦钢厂主动减产则支撑矿价核心逻辑迎来变化。此外，6月为澳洲矿商财年最后月份，为完成全年生产目标，后续发运或将迎来冲量，尤其是前期减量较大的矿商，*19港铁矿石发运环比增18.6％，其中增量*的是澳洲地区，后续矿石供应也将季节性回升，叠加国内矿山恢复良好，预计国内矿石供应会逐步提升。
“后期来看，影响铁矿石价格的关键因素更多需要关注下游消费的复苏情况，若库存压力因雨季及高温天气未有明显去化，即下游需求没有出现超预期的增长，则由下游弱需求向上游的负反馈也不可避免，后期矿价恐承压。”李海蓉表示，此外，近期市场关注的2022年粗钢产量的压减政策的力度及执行情况也会对铁矿石价格造成明显影响。一是2022年前1—5月份粗钢产量已经呈现同比减少，后期压减粗钢的整体压力较小；二是2022年经济下行压力还较大，在稳经济的背景下，粗钢压减的力度应弱于2021年。
涂伟华认为，钢市步入淡季，市场情绪再度转弱，加之粗钢压降政策发酵，高位矿价有所回落。不过，鉴于矿石基本面相对良好，矿价下行空间将受限，但矿石需求隐忧未解，供应在逐步提升，矿市基本面仍会转弱，继而使得矿价上行驱动不强，后续走势将振荡偏弱为主，重点关注因素是前期政策刺激下终端需求能否如期改善。
财联社
薛彦文|财联社
近日，东华软件发布财报称，今年前三季度，公司营业收入为57.33亿，同比上涨14.34%；净利润为7.53亿，同比增加15.15%。
然而，在营收和利润增长的背后，则是其经营性现金流的巨额流出。事实上，自2006年上市以来，东华软件的净利润总和接近80亿，但其经营活动的现金流合计却是处于净流出状态。更值得关注的是，频繁并购后，埋下的商誉地雷，也使得公司资产负债表不断恶化，甚至给公司带来了财务危机。
盈利能力不断下滑，东华软件首现裁员
东华软件成立于2001年，原名为东华合创数码科技股份公司，其主要业务为应用软件开发、计算机信息系统集成与信息技术服务。2006年公司在深交所上市。
从财报看，上市后公司业绩持续上涨。2006年—2015年，近十年时间，公司营收从6.06亿增加到56.29亿，涨幅为828.87%；净利润则从0.72亿增加到11.41亿，大涨1484.72%。
不过，自2015年以后，公司营收虽然仍在增长，但净利润却在不断走低。2018年时，东华软件净利润为8.06亿，与2015年相比，跌幅达29.37%。其实，从扣非净利润来看，公司的业绩可能更为糟糕。2014年时，公司扣非净利润*曾达10.17亿，而到2017年时，这一数字仅为3.04亿。下图为红岸研究中心根据财报绘制的东华软件历年营收、净利润及扣非净利润走势：
在业绩不断走低的背景下，东华软件试图通过裁员提升盈利能力。据财报，2018年公司员工人数为8044人，与2017年相比，减少了515人，这也是自2003年以来，公司*出现员工人数减少的情况。
频繁并购后遗症：商誉成吞噬利润黑洞
事实上，自上市以来，东华软件营收的上涨，主要是靠并购实现的。2008年，公司通过定向增发的方式收购联银通；2009年利用现金收购了厚盾科技；2011年通过定向增发方式收购了神州新桥；同年，公司还收购了东方易维和卓讯科信。2014和2015年，东华软件再次通过定向增发，收购了威锐达和至高通信。截至2015年底，公司商誉高达16.63亿，占其总资产的比重近15%。
2016年，东华软件再次发布公告称，拟以8.50亿元收购群立世纪***股权，拟以5.88亿元收购云视科技***股权，拟以4.12亿元收购联旺信息70%股权。拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过17.1亿元，用于支付现金对价、中介费用和补充流动资金。不过，这次定增在深交所的问询后，最终终止。
而频繁并购，虽在一定时间内推高了公司营收，但其后遗症却已开始逐步显现。以其收购的至高通信为例，2015年，东华软件以8亿元的价格收购了至高通信，增值率高达439.35%；产生商誉达5.65亿。然而，高溢价收购来的公司，其业绩却不尽人意。2014年和2015年，至高通信踩线完成业绩承诺，2016年，其业绩大幅下跌，净利润仅为6879.71万，业绩完成率仅为58.85%。2017年时，其业绩完成率甚至不足10%。在此背景下，东华软件不断对其商誉进行减值。到2018年底时，至高通信的商誉下降到1.53亿，与收购时产生的商誉相比，减少了4.12亿。
此外，公收购的威锐达、东华万兴等商誉也在不断减少。仅在2018年，公司就计提了2.26亿商誉。不过，即便如此，仍无法阻挡东华软件并购的步伐，2019年上半年，公司并购中能博泰，产生了5562.65万商誉。
红岸预警：隐现财务危机，经营性现金流不断流出
其实，除了业绩下降外，东华软件经营性现金流的不断流出更引人关注。据财报，2019年前三季度，在公司净利润上涨的背景下，其经营活动的现金流却在大幅流出，流出金额高达8.96亿。
事实上，自2006年上市以来，近14年时间，东华软件的净利润总和达79.68亿；但其经营性现金流却为净流出，合计流出额为1.01亿。下图为红岸研究中心根据财报绘制的东华软件历年经营活动产生的现金流量净额走势：
与此同时，公司的应收账款却在大幅增加。截至2019年9月底，东华软件的应收账款为66.36亿，与2018年底相比，涨幅为19.35%；应收账款占公司总资产的比重达39%。
在此背景下，公司的财务压力也不断加大。2019年9月底，公司货币资金为9.82亿，与2018年底的20.86亿相比，减少了52.48%。此外，公司的利息费用也在大幅增加，今年前三季度，其利息费用为7701.38万，同比暴涨63.02%。
事实上，红岸风险挖掘系统也显示，东华软件近年来处在一定程度的财务危机。2018年，公司财务危机得分为34.67分，为关注级。下图为红岸风险挖掘系统对东华软件财务危机得分变化的截图：
董事长呼吁员工增持背后：大宗交易现高折价
不过，更值得关注的是，在公司业绩低迷和财务状况开始恶化的背景下，东华软件董事长呼吁员工增持。
2018年10月18日，东华软件实际控制人、董事长薛向东发布了鼓励内部员工增持公司股票的倡议书。
该倡议书称，基于对公司未来发展前景的信心和对公司股票长期投资价值的高度认可；薛向东倡议，公司员工积极买入公司股票，并承诺，在2018年10月18日到2018年11月18日期间，买入公司股票，并连续持有12个月以上的公司员工，股票产生的收益归员工个人所有，产生的亏损，由薛向东全额补偿。
公告显示，在此期间，公司共有114位员工增持了公司股票，增持均价为7.78元/股，增持总金额为1.09亿。按此计算，人均增持金额高达95.72万。截至目前，公司股价在7元附近波动，股价低于其员工持股均价。
事实上，在2018年年初时，东华软件就曾推出了员工持股计划。据公告，截至2018年3月，公司推出的中信证券东华软件1号定向资产管理计划，共购买了2641.24万股公司股份，成交均价为7.574元/股，成交金额为2亿元。公告显示，目前该员工持股计划仍未减持，而根据当前股价，该员工持股计划已出现了账面亏损。
更引人关注的是，在公司股价近几年新低的背景下，公司股票却出现高折价的大宗交易。2019年8月26日，东华软件股票以每股6.16元的价格成交了1562.07万元，折价率为10.72%。
今年年初，新加坡交易所（SGX）铁矿石价格在多重利好因素助推下，一度创出170.35美元/吨阶段性新高，随后投资情绪有所下降。进入5月中旬后便处于125美元/吨一线平稳震荡，期间5月19日更是创出119.8美元/吨低点。
近期，SGX铁矿石价格再度强势归来。自5月19日至6月8日的21个自然日中，主力6月合约自119.8美元/吨反弹至目前的145.95美元/吨，涨幅高达21.8%；同期，国内铁矿石主力2209合约自806.5元/吨涨至926.5元/吨，涨幅为14.88%。
多位分析人士表示，由于近期国际市场铁矿石供应有所下降，铁矿发运量不及市场预期，而在需求端良好的支撑下，国际铁矿石价格呈现出强劲涨势。反观国内市场，供需本就处于趋紧状态，在国际铁矿石价格高涨的背景下，内盘铁矿石期价也出现小幅走高行情。
“目前铁矿石价格走强的主要逻辑在于‘稳增长’背景下钢厂生产积极性较高，废钢供给出现短缺，使得铁水具有较好的性价比，在钢厂低利润甚至亏损情况下，对于铁水供应量有了较大提升，铁矿石供应量短期得到了改善，加之国内铁矿石发运量和到港量情况不及预期，铁矿石总库存持续呈现去库存化，期现价格出现了共振局面。”银河期货大宗商品研究所相关负责人表示。
中衍期货投资咨询部研究员李琦介绍，内外盘铁矿石价格加速上涨的主因在于市场对终端需求预期进行修复。以国内市场为例，全国各地复工复产加速推进，钢厂高炉产能利用率与产量环比上行，进而导致终端需求预期出现修复，钢厂生产意愿提高；同时，在供给端也有利多因素出现，例如铁矿石到港量出现回落等。
据Mysteel全球发运量数据显示，今年前5个月，全球铁矿石发运量大幅低于去年同期，下降幅度达到了3000万吨，原因包括了澳大利亚矿上减产、印度提高铁矿石出口关税等，同时，国际市场供应端的非主流矿发运量也在进一步下降。
大有期货黑色金属研究员宋天豪表示，目前国内外市场铁矿石的整体供需逻辑仍是供不应求，港口库存维持去化状态，国内铁水产量维持上升态势，且短期将继续维持高位。
虽然分析人士对当前内外盘铁矿石价格偏强态势给予了肯定表态，且认为短期供需偏紧格局不会有所改观，但对于下半年的走势却存在一定分歧。
“下半年铁矿石需求前景应该依然乐观。”李琦认为，在政策面强有力的刺激下，铁矿石需求弹性会增强，低到港、高疏港，进口铁矿石库存持续去化，将持续在需求端得到改观。
宋天豪认为，国内粗钢产量平控政策带来的需求下滑预期，目前的铁水产量也已经超出了全年平均水平，同时，海外发运量回升带来供应预期。因此，预计铁矿石供应在下半年将出现回升。
AI快讯，新加坡铁矿石指数期货09合约跌5.60%，至每吨149.40美元，此前一度跌超6%。
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