天然气期货今天行情价(鱼跃医疗股票)
天然气期货今天行情价(鱼跃医疗股票)
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2、鱼跃医疗股票
美国出口商自由港液化天然气公司得州工厂上周在火灾后停产，该公司刚刚发布了*消息，称其目标是在大约90天内部分重启设施。自由港上周表示，中断将持续至少三周，因此*消息对美国天然气的欧洲买家来说是个坏消息。因此，欧洲天然气期货价格也大幅上涨。在美国，天然气期货价格大跌，因为自由港停运意味着，现在有更多的燃料可供国内消费。
上半年突然其来的疫情带火了医药板块，疫苗股在预期之下屡次冲向估值高位，而一些医疗器械股则快速放量带动股价持续上涨，都说因价格上涨而上涨的周期股不可持续，可卖防护手套的英科医疗仍然走在创新高的路上。
另一边，做核酸检测的、卖口罩的以及卖医用防控用品的在近几个月却持续回调，鱼跃医疗便是一个典型的例子。在经历过一段时间的上涨行情之后，市场现状对鱼跃医疗的市场认可度却并不高，这是什么原因？今天贝壳投研（ID:Beiketouyan）就来分析一下鱼跃医疗。
一、鱼跃医疗业绩增长背后的问题
鱼跃医疗的业务集中在家用医疗、医用呼吸与供氧、医用临床等基础器械领域，成立于1998年，经过数二十年的发展，在多个器械领域具有了较高的知名度和影响力。
据近几年经营数据，鱼跃医疗的业绩维持较高速增长，2015-2019年间，营业收入年复合增长率为21.84%，净利润年复合增长率为19.93%。
以及今年受疫情影响，公司呼吸机等呼吸类、红外额温枪、血氧仪等检测类与消毒感控类疫情防控产品出货量增幅较大，从而拉动了公司业绩增长，鱼跃医疗前三个季度共实现营业收入48.48亿元，同比增长36.33%；净利润15.1亿元，同比增长111.84%。可以看出鱼跃医疗的经营状况也算得到了较大的改善，那还有何问题？
1、鱼跃医疗的竞争壁垒不高
鱼跃医疗股票（002223）虽然维持了业绩较快的增长，但其业绩增长的背后还有一些问题。
一是鱼跃医疗所从事的器械类壁垒不高，面临着较为激烈的市场竞争。目前鱼跃医疗已成长为我国家用医疗器械领域的第一国产品牌，但长期以来日本品牌欧姆龙在我国家用医疗器械市场占据了的重要地位，鱼跃医疗与欧姆龙之间还存在一些产品和技术上的差距。另外，由于众多产品技术壁垒较低，市场同质化竞争严重。
2、并购效益较低，鱼跃医疗面临成长困境
为进一步扩大规模，2015年以来鱼跃医疗接连完成了对上械集团、上海中优、德国曼吉士Metrax的收购，其中上海中优主营消毒感控产品，近几年经营状况良好（尤其是今年），而上械集团和曼吉士的情况并不可观。
2015年，鱼跃医疗花费7亿元收购了上械集团***的股权，将产品延伸到医用手术器械、药用贴膏及高分子卫生辅料等新领域，但这些敷料毛利率较小，且子公司上械集团的经营状况也不是很好。以2019年为例，上械集团的营业收入占公司整体营收的15.38%，但其净利润占比只有5.18%。
数据显示，虽然近几年鱼跃医疗进行了较大规模的并购，但实际公司的收入、净利增速出现了下滑，虽然有基数变大的原因，但另一方面也体现出鱼跃医疗在医用呼吸与供氧机以及家用医疗器械等领域缺乏一定的市场竞争力。2019年，鱼跃医疗称对部分原渠道销售的主动战略整理后，公司制氧机、雾化器产品销售受到了一定影响，销售规模下降了10%左右。
但不可否认的是，近几年，鱼跃医疗总的毛利率呈上升趋势。
二、除此之外，鱼跃医疗还有啥问题？
1、募投25.27亿元，投资回报周期有点长
2016年6月，鱼跃医疗曾通过非公开发行股票收到募集资金净额人民币25.27亿元。鱼跃医疗股票（002223）意图利用这笔钱扩大规模，其中丹阳医疗器械生产基地项目投资总额达到了11.13亿元，经过近四年时间，2019年，此生产基地建设完成转为固定资产。
另外，公司想要投资的如下第二项和第三项投资项目实际到2018年之后便分别调整到了3501万元、3860万元，这可能意味着鱼跃医疗在扩产或经营决策方面存在一些问题。
因此，2019年以来，鱼跃医疗固定资产周转率迅速下滑，而企业要想恢复之前的固定资产利用率或者回升到正常水平恐怕需要一个较长的回报周期。2019年固定资产增长了185.1%，2018年、2019年，固定资产占总资产比分别为8.82%、21.83%，权重明显提升。
2、存货周转率下滑，库存商品占比72.3%
通过对比其他同行业企业，鱼跃医疗还有一个较为严重的问题是是存货周转率较低且存在下滑趋势。虽然不知道具体存货中存的哪类商品较多（历年公司产销量等均未披露），但不可否认的是在鱼跃医疗不断打广告的同时，它的库存商品占比仍然是提升的。
2019年年初库存商品账面价值占存货比为62.6%，而2019年年末库存商品价值占存货比为72.68%，说明鱼跃医疗在销售商品方面确实面临着一定的困境。
（取2019年数据）
三、总结
总的来看，鱼跃医疗存在的问题确实不少，在多重压力之下，鱼跃医疗便很难走出超常的市场表现，虽然鱼跃医疗涉及的产品不是高值耗材类，尚且未有集采预期，但它也有它的烦恼，鱼跃医疗旗下任何*医疗器械产品在市场上均面临着不小的竞争。
而贝壳投研（ID:Beiketouyan）对于鱼跃医疗也并不是完全的否认态度，从今年特殊情况来看，鱼跃医疗的销售渠道发挥了重要作用。在长期来看，鱼跃医疗涉及到的医疗器械领域越来越广，未来仍有望维持稳定增长。（ty005）
隔夜股市
欧美股指周二（6月14日）多数收跌。美股方面，标普500指数跌0.38%，已经连跌5天，道琼斯指数跌0.50%，仅纳斯达克综合指数微涨0.18%。
商品市场
国际油价下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2美元，收于每桶118.93美元，跌幅为1.65%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.10美元，收于每桶121.17美元，跌幅为0.90%。
美国天然气期货价格大跌16.49%，美国自由港液化天然气（LNG）终端自由港（Freeport）表示，由于上周发生爆炸事故，预计其出口设施至少需要三个月时间才能恢复部分运营，美国对外出口天然气的能力被明显削弱。
欧洲天然气则大幅收涨，7月交货的TTF天然气期货价格上涨超16%。俄罗斯天然气工业股份公司发布消息称，通过“北溪”天然气管道的输气量可能将只保障在每昼夜约1亿立方米左右的水平，与原计划的每昼夜1.67亿立方米输气量相比，下降近40%。
纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价比前一交易日下跌18.3美元，收于每盎司1813.5美元，跌幅为1%。市场分析人士认为，美元指数、美国国债收益率上涨是当天金价下跌的主要原因。当天，7月交割的白银期货价格下跌30.1美分，收于每盎司20.954美元，跌幅为1.42%。
芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价全线下跌。玉米市场交投最活跃的7月合约收于每蒲式耳7.6825美元，比前一交易日下跌1美分，跌幅为0.13%；小麦7月合约收于每蒲式耳10.5025美元，比前一交易日下跌20.75美分，跌幅为1.94%；大豆7月合约收于每蒲式耳16.985美元，比前一交易日下跌9美分，跌幅为0.53%。
【俄乌局势*进展】
①俄罗斯总统助理乌沙科夫6月14日表示，俄罗斯和乌克兰恢复谈判的问题一直没有进展。
②俄总统助理表示，普京没有同拜登会晤的计划。
③乌总统泽连斯基当地时间13日在接受德国媒体采访时表示，乌方愿同俄罗斯继续进行双边谈判，但条件是俄方做好结束战争的准备。
④美国一名*国防官员表示，美国将在15日举行的乌克兰国防联络小组会议上宣布向乌克兰提供更多武器。
⑤乌国防部副部长表示，目前只收到西方国家所声称提供武器装备总量的10%。
⑥俄新社14日报道称，俄罗斯国防部发言人科纳申科夫当日在新闻发布会上表示，俄军一天消灭乌军350多人，用高精度导弹摧毁了乌军的火炮和弹药库。
⑦乌基础设施部副部长表示，乌克兰政府与欧盟达成“交通免签”协议。
⑧据今日俄罗斯电视台报道，俄罗斯外交部6月14日公布了针对49名英国公民的制裁名单，其中包括英国《卫报》等英国媒体的从业人员。
⑨当地时间14日，乌克兰总统泽连斯基与加拿大总理特鲁多进行了通话，讨论了双方防务合作以及协调应对俄罗斯的下一步行动
其他市场消息
【美媒：拜登告诉内阁成员 他倾向于放宽特朗普时期部分对华关税】
“拜登倾向于放宽特朗普时期的一些对华关税”，美国Axios网站当地时间14日以此为题*报道称，有知情人士爆料，美国总统拜登上周在白宫椭圆形办公室与内阁主要成员会面时表示，他倾向于从特朗普时期对中国输美产品加征关税的清单中移除一些产品。报道称，据知情人士透露，拜登是在当地时间7日与主要内阁成员的一次会面上表露出这一想法的，相关的正式公告预计最早将于本月发布。根据该媒体获得的消息，拜登倾向于命令美国贸易代表办公室启动一个正式的“排除程序”，以确定一些消费品（如自行车）是否应该被免除所谓的“301关税”，但不太可能涉及钢铁、铝等大型工业产品。
【白宫：拜登将于7月中旬访问中东地区】
美国白宫发表声明称，美国总统拜登将于7月13日至16日访问中东地区，并出席海湾阿拉伯国家合作委员会与埃及、伊拉克和约旦共同举办的峰会。拜登还将与中东地区的领导人会面。声明表示，拜登中东之行的第一站为以色列。之后拜登还将访问约旦河西岸，与巴勒斯坦民族权力机构协商，随后将前往沙特阿拉伯。此外，拜登将于下周前往欧洲参加G7峰会和北约峰会。
【美债遭遇数十年来最剧烈抛售 实际收益率飙升打击风险资产】
美国国债市场仍然草木皆兵，处于近四十年来最严重的抛售潮之一，收益率徘徊在多年高点附近。10年期国债收益率一度上涨11个基点，至11年高点3.47％。2年期国债收益率一度触及3.44％，为2007年以来的*水平，短短三天累计上涨超过60个基点，为1987年以来*涨幅。债市下跌主要受实际收益率的影响，10年期实际收益率飙升至疫情爆发前的水平，对加密货币和科技股造成新的冲击。
【美国5月生产者价格指数同比增长10.8%】
美国劳工部当地时间14日表示，美国生产者价格指数（PPI）5月份同比增长10.8%，环比增长0.8%，表明美国经济仍然面临巨大的通胀压力。生产者价格指数通常反映了经济中的供应状况和正在形成于生产过程中的通胀压力，是衡量通胀情况的一项关键指标。有专家指出，生产者价格指数高企将在未来几个月传导到消费端，给消费者带来更大的压力。
【美国政府正策划向暴利的能源巨头追征多项巨额税收】
综合多家媒体报道，两位消息人士透露，俄勒冈州的民主党*参议员罗恩·怀登提议向石油企业征收高达42%的联邦税率——21%的企业税加上新的21%的超额利润税。怀登的发言人先前还证实，计划还将对油气公司征收25%的股票回购税。
怀登在近期的采访中称，他正在制定的提案将有助于扭转对价格欺诈的不正当激励，并消除那些恶劣的股票回购行为，“如果那些公司降低商品价格或者将利润投资于新的供应，进而为消费者减少负担，那么它们将不会受到（新税收提案的）影响。”
【美国蒙大拿州发布灾难声明：洪水侵袭引发全州性灾难】
当地时间6月14日，美国蒙大拿州州长格雷格·吉安福（Greg Gianforte）发布灾难声明。他指出，因严重洪水侵袭引发全州性灾难。房屋、道路和桥梁受损严重，电力和供水也遭中断，因此发布了灾难声明。
【世卫组织将评估猴痘疫情是否构成“国际关注的突发公共卫生事件”】
世界卫生组织14日表示，将于本月23日召开世卫组织紧急委员会会议，评估目前在全球多国暴发的猴痘疫情是否构成“国际关注的突发公共卫生事件”。
【特斯拉在印销售电动车计划被搁置 公司印度政策主管辞职】
两位知情人士称，特斯拉搁置在印度销售电动汽车的计划数周后，一位领导特斯拉在印游说工作的关键管理人员已辞职。据报道，特斯拉在印政策和业务发展主管Manuj Khurana于2021年3月受聘，在为特斯拉制定进入印度市场的计划中发挥了关键作用。在一年多的时间里，Khurana游说印度政府将电动汽车的进口税从高达***削减到40%。印度政府坚持认为，特斯拉必须首先承诺在印度本地生产汽车，然后才能提供优惠。由于谈判陷入僵局，特斯拉已搁置在印度销售汽车的计划。
6月15日周三，俄罗斯天然气工业公司在一份声明中表示，自6月16日起把北溪管道的天然气流量进一步削减至每天6700万立方米。由于技术要求和维护保养需求，俄气已关停Portovaya压缩站的另一台压缩机。
消息一出，在荷兰交易的欧洲天然气期货价格飙涨超20%，报每兆瓦时117.62欧元。
此外，周三，俄罗斯天然气工业股份公司告知意大利国家天然气公司（ENI），俄罗斯对意大利的每日天然气供应量减少了15%。
ENI称，俄罗斯天然气工业股份公司没有给出减少供应的理由，也没有说明会持续多长时间。
意大利官员表示，意大利有足够的库存来抵消俄罗斯天然气供应的任何减少。
意大利总理德拉吉最近表示，意大利政府已“迅速采取行动”，通过与阿尔及利亚、安哥拉、刚果、利比亚、埃及、以色列和莫桑比克等国建立替代方案，使天然气供应商多样化。
据悉，ENI已与埃及能源公司EGAS签订了合作协议，后者将每年向意大利输送30亿立方的液化天然气。
意大利官方称，该国目前正试图摆脱对俄罗斯天然气的严重依赖。目前，俄罗斯天然气占该国天然气进口总量的40%。
同日，德国能源巨头Uniper SE表示，在俄罗斯通过其通往欧洲的*管道限制供应后，它从俄罗斯获得的天然气比合同少25%。这家总部位于杜塞尔多夫的公司表示，到目前为止，其他来源的天然气数量不足。Uniper 是德国*的俄罗斯天然气买家。
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