之江生物(张坤基金经理有哪些基金)
之江生物(张坤基金经理有哪些基金)
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欧洲正在面临大规模的猴痘疫情。
根据英国《卫报》5月22日晚报道，截至目前，全球至少有14个国家正在调查180多例确诊或疑似病例，其中有超过一半的确诊病例或疑似病例在西班牙和葡萄牙。经过病毒样本的遗传分析发现，本次引起传播的猴痘病毒与2018年、2019年在尼日利亚传播的病毒非常吻合。
世卫组织表示，猴痘病毒已经出现社区隐匿传播，感染病例会有进一步增多的可能性。根据英国政府*发布的防疫规定，猴痘患者和高风险接触者应该自我隔离三周，并避免与12岁以下的儿童接触。
猴痘病毒与天花病毒同属于痘病毒科正痘病毒属，两者的感染症状也相似。天花病毒已经在人类社会销声匿迹40余年，而猴痘疫情的出现似乎唤醒了人类曾经对天花病毒的恐惧。猴痘病毒的预防、检测、感染治疗成为了除新冠病毒以外，眼下最受关注的公共卫生问题。
资本早已闻风而动，猴痘概念活跃。5月23日，A股“猴痘概念股”集体大涨。
猴痘病毒检测方面，之江生物（688317.SH）20CM封板，以涨停价49.56元/股收盘，该股已连续3个交易日内（5月19日、20日、23日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%；圣湘生物（688289.SH）报收51.20元/股，涨幅达到15.84%。治疗药物方面，优宁维（301166.SZ）涨停收盘，报收70.19元/股；西点药业（301130.SZ）报收50.21元/股，涨幅达到14.32%。疫苗相关企业，百克生物（688276.SH）、华兰疫苗（301207.SZ）也分别报收50.95元/股和48.11元/股，涨幅分别达到13.47%和11.81%。康辰药业（603590.SH）开盘一字涨停，报收27.60元/股。
致死率为3%～6%
世卫组织介绍称，猴痘是一种病毒性的人畜共患病，其症状和天花感染症状非常相似，包括发烧、头痛和皮疹等，皮疹通常会从面部开始并扩散到身体的其他部位。在本次猴痘疫情之前，猴痘主要出现在中非和西非，通常靠近热带雨林地区，但越来越多的猴痘病例出现在城市地区。这种病毒的动物宿主包括一系列啮齿动物和非人类灵长类动物。
猴痘初次出现在人类社会是在1970年的刚果民主共和国，一名9岁的男孩被发现感染了猴痘病毒，该地区于1968年消灭了天花。此后，中非、西非地区出现了越来越多的报告病例。
据世卫组织统计，1970年至今，共有11个非洲国家报告了人类猴痘病例。2017年至今，尼日利亚暴发了一次较大规模的猴痘疫情，共计报告了500多例疑似病例和200多例确诊病例。2003年，美国出现了70多例猴痘病例，这是人类猴痘病例第一次出现在非洲以外的地区，这次疫情与受感染的宠物草原犬接触有关。
世卫组织表示，猴痘病毒人畜共患的传播传播途径包括直接接触受感染动物的血液、体液或皮肤或黏膜病变，而人际传播可能会由密切接触呼吸道分泌物、感染者的皮肤或共用受污染的物体引起。
近年来，有记载的最长社区传播链已经从连续6次人际间感染上升至9次。猴痘病毒的潜伏期通常为6～13天，也可能是5～21天。猴痘在人群中的致死率从0%～11%不等，幼儿的致死率略高于成年患者。近年来，猴痘的致死率约为3%～6%。
目前全球仅有*猴痘疫苗
世卫组织表示，猴痘病毒和天花病毒属于同一病毒家族。数据显示，天花疫苗对猴痘病毒的有效性高达85%，英国政府已经开始向部分医疗工作者或者有猴痘病毒暴露风险的人群提供天花疫苗。西班牙卫生部也正在准备购买天花疫苗，以应对本国的猴痘疫情。
而真正的天花病毒早已于1980年宣布在全世界根除，此后所有国家都先后停止常规天花疫苗接种。在中国，目前，天坛生物（600161.SH）的第一大股东——国药集团中国生物是国家安排的天花疫苗储备生产方。中国生物的天花疫苗业务正是由天坛生物在2017年重组时转让。
中国生物官方*5月22日晚发布文章称：“国药集团中国生物作为我国生物医药的国家队，已在消灭天花后，对‘牛痘’进行了封存……虽然病毒已经被消灭，作为功勋的‘牛痘’则被安全地封存起来，以备不时之需。”不过，目前该文章已经被删除。
由于拥有水痘疫苗产品线，百克生物也被视为“猴痘疫苗”概念热炒。百克生物在回答投资者提问时表示，猴痘病毒和天花病毒同属痘病毒科正痘病毒属，而水痘-带状疱疹病毒属于疱疹病毒科，没有动物存储宿主，人是*自然宿主。公司的水痘疫苗不能预防猴痘，公司没有预防猴痘病毒相关产品。
视觉中国
目前，全球获批可用于猴痘预防的疫苗仅有*。
丹麦公司Bavarian Nordic 5月22日宣称，已经与一个欧洲国家签订合同，为其供应天花疫苗。该疫苗在欧洲地区获批的适应症仅为预防天花，但在2019年，该疫苗获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，将适应症扩大至预防猴痘病毒。而在美国发现首例本土猴痘病例后，据媒体在5月18日报道称，美国迅速订购了价值1.19亿美元的疫苗，并且还有继续购买1.8亿美元疫苗的计划，届时美国猴痘疫苗的采购量可能达到1300万剂。
3月22日，优锐医药宣布与Bavarian Nordic签订了一项*许可和供应协议，获得该疫苗在中国、韩国和部分东南亚国家的开发和商业化权利。
2020年11月，康辰药业公告称，其二级全资子公司上海康辰拟出资2500万美元参与优锐开曼增资，增资完成后，上海康辰将持有优锐开曼5.63%的股份。优锐开曼的实际运营主要依托全资子公司Nuance Pharma Limited 及二级全资子公司优锐医药开展。
核酸检测企业再次冲在第一线
核酸检测是筛查病毒感染者的主要手段，也是传染病隔离防治的前置步骤。因此，在此次猴痘疫情中，检测试剂研发企业一如既往地迅速做出反应。在猴痘疫情引起关注的大约10天后，已经有公司宣布研制出猴痘病毒检测试剂。
之江生物官方*在5月22日发布文章称，公司自主研发生产的猴痘病毒核酸测定试剂盒（荧光PCR法）已经获得欧盟CE注册证，通过特异性荧光法测定猴痘病毒的基因片段，可准确鉴别猴痘病毒，助力相关疾病的*诊断与防控。
5月23日，之江生物在业绩说明会上称，公司的猴痘病毒核酸检测试剂盒已于近期接到来自葡萄牙、西班牙、捷克、阿联酋等海外国家的订单，以及国内部分海关、疾控的应急储备及科研订单。根据之江生物的*公告，其猴痘病毒核酸测定试剂盒（荧光PCR法）受市场竞争情况、公司产品竞争力和渠道能力、客户认可程度等多种因素影响，销售额及利润贡献具有较大的不确定性。
值得一提的是，之江生物也是国内首批获得新冠检测试剂批文的企业之一。2020年1月26日，之江生物的新冠病毒核酸检测试剂获得国家药监局批准。
圣湘生物同样于5月22日在官方*表示，依托圣湘生物新冠及各类突发新发传染病原体国际领先的诊断技术平台及经验，公司科研产品中已储备猴痘病毒核酸检测试剂盒（PCR-荧光探针法），通过特异性检测猴痘病毒的核酸片段，可以快速鉴别出猴痘病毒，并且可以兼容荧光PCR平台及圣湘生物POCT平台，可在目前以构建完善的新冠核酸检测平台上快速应用。
不过，圣湘生物的猴痘病毒检测试剂盒目前还未完成注册。“目前公司正在积极推进该产品的海外注册工作。”圣湘生物称。
一名不愿具名的核酸检测行业*人士对时代财经表示，猴痘病毒核酸检测和新冠核酸检测的设备和技术可以兼容，新冠核酸检测所普及的核酸自动化提取设备和PCR设备可以在猴痘病毒检测上继续使用。基于核酸检测平台研发猴痘病毒检测试剂，通常需要3～6个月，因为需要时间进行性能测试，包括灵敏度、特异性、稳定性等。
“（目前已经有猴痘病毒检测试剂的公司）应该是比较早就开始研发了，不可能10天就推出产品的。”上述行业*人士称。
医疗器械营销培训专家王强也对时代财经表示，从技术角度看，拥有新冠核酸检测技术的公司去做猴痘病毒核酸检测并不难，主要的难点是收集足够多的合法的猴痘样本，以支持临床研究。
猴痘治疗药物方面，2018年，FDA批准SIGA科技的口服剂型TPOXX（Tecovirimat，特考韦瑞）用于治疗天花。2021年，欧洲药品管理局（EMA）批准该药物用于治疗天花、猴痘、牛痘以及接种天花疫苗后出现的牛痘并发症。
优宁维的子公司爱必信也有特考韦瑞产品销售。爱必信官方媒体号表示，特考韦瑞是一种小分子病毒抑制剂，对正痘病毒属的病毒，包括天花病毒、牛痘病毒和猴痘病毒等均有较强活性，仅0.01M的特考韦瑞就可以抑制50%的猴痘病毒体外复制。
不过，优宁维在回复投资者时表示，该产品为科研产品，并非自产产品，并且目前仅用于科研段，不属于临床类药物产品，对公司收入贡献很小。
“我们应该越来越乐观”“风格分化的局面在2022年可能会延续”……3月30日，易方达基金张坤、萧楠，广发基金刘格菘等顶流基金经理旗下基金2021年年报相继出炉，隐形重仓股也浮出水面。
张坤：长期跟踪自由现金流
张坤管理的易方达蓝筹精选在2021年股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整。行业方面，增加了金融、消费等行业的配置，降低了医药等行业的配置；个股方面，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股投资比例。
易方达蓝筹精选前20大重仓股 基金公告
张坤在年报中再度用大量篇幅与投资者“交心”，介绍了他的投资理念。
“我们始终相信，企业的价值是其生命周期内所有自由现金流的折现。”张坤表示，在研究公司时，自由现金流始终是大家最关注的财务指标之一。虽然年度之间会有波动，但拉长到5-10年的维度，一个公司能否为股东创造充沛的自由现金流并不难分辨。进一步从底层来说，一个企业生产的产品多大程度被其客户所渴望，是否具有*的商业模式、是否具有护城河使其在长周期内维持良好的竞争格局，这些都是使收入能够顺畅转化为净利润然后转化为自由现金流的重要决定因素。
“作为管理人，我们始终感受肩上的责任重大。基金的资产属于每位持有人，对于每位持有人，实际上持有的是基金持有的上市公司股权的一部分。我们会始终与持有人站在一起，力争找到一部分优质的上市公司，其能产生充沛的自由现金流，并且产生的自由现金流能随时间增长。这样才能使公司的股权价值随着时间增长，继而在足够长的时间内，最终体现到基金的净值增长中。”
萧楠：应该越来越乐观
萧楠管理的易方达科顺定开前十大重仓股中，既有贵州茅台、山西汾酒、五粮液等白酒股，也有泡泡玛特、李宁等新消费标的，而第11到20位的隐形重仓股中涵盖了更多行业的公司，包括兖矿能源等周期股、传音控股等消费电子股。
易方达科顺定开前20大重仓股 基金公告
萧楠表示，2022年经济重新走向上行周期的概率较大，无论是制造端还是消费端，都会随着经济回暖而逐步修复资产负债表和利润表，现金流也会大幅改善。“我们应该越来越乐观，当前与其纠结于宏观数据何时反转，不如思考未来可能会有哪些‘合理的意外’——那些看似意外，但回顾起来却合乎规律的东西，往往是给我们带来超额收益或者损失的重要原因。”
发现“合理的意外”是检验是否具备超额认知的重要指标。一些“合理的意外”已经悄然发生，比如政策调整可能激励了企业的创新，比如企业治理结构不断优化提升了股东在利益分配中的比重。一些行业的衰亡可能孕育了另一些行业的兴起。萧楠对此抱有极大的兴趣和关注，希望未来的投资能够更多体现出在这些领域的研究成果。
在易方达消费行业的年报中，萧楠也谈及了对消费行业的看法，他表示：“我们欣喜地看到，这些年中国消费品企业和十年前相比，已经发生了巨大的变化。新产品、新模式、新一代的企业家和职业经理人，总会给我们带来各种投资机会。甚至在传统消费领域，新兴的激励方式、管理模式、软件系统的引入，也给旧的企业注入新的活力。”要怀着一颗开放的同理心，去理解消费者的行为偏好，理解现代化的技术手段，理解企业家的战略选择，理解企业管理的微观场景。
刘格菘：风格分化将延续
刘格菘管理的广发小盘成长年报显示，该基金第11到第20位的隐形重仓股包括易华录、正泰电器、普利特等公司。
广发小盘成长前20大重仓股 基金公告
刘格菘认为，风格分化的局面在2022年可能会延续。资产的潜在价值或是他对于一类资产的收益预期，取决于该类资产的业绩增速、增速的可持续性以及市场愿意给予此类资产的估值水平。在可持续增长的商业模式下，在资产业绩增速持续超预期的阶段，市场更愿意给予此类资产更高的估值水平，反之亦然。在当前宏观经济新旧动能的转换时期，不同资产处于不同的景气阶段，因此资产的分化表现是大概率事件。
展望2022年，他对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观，原因是已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司，其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽，未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向可能会出现更多的*公司。未来，他将从供需格局出发，用产业的眼光去寻找*企业并伴随伟大企业共同成长，以期为持有人获取长期的超额回报。
8月19日，一枚“震撼弹”投向了平静的IVD（体外诊断）圈子，瞬间沸腾。
晚饭过后，*行业人士张进（化名）手机里，行业微信群消息响个不停，他在迅速滚动的信息中点开一个链接，不禁倒吸一口凉气，安徽临床检验试剂要集采了！
张进看着群里的讨论，又仔细研读了集采文件，久久未能入睡。一个念头在他脑海中冒出来——“要考虑转行了”。
不眠的不止张进，有同行公司的内部群里，深夜召开了语音会议。惴惴不安的还有相关公司的投资者，集采文件截图同样在股吧等渠道流传。
8月20日，集采的消息进一步发酵，迈瑞医疗、安图生物等股票大跌，市值蒸发千亿元。
在《》
突遭变局：厂商措手不及，投资者惴惴不安
风暴来得比想象更加迅猛。
张进一直在西南某省从事检验试剂销售，集采文件发布的前三天，还与一位同行聊起集采的事情。即使去年新冠病毒检验试剂已经集采，但他仍属于乐观派。在他看来，试剂集采跟药品集采还是有区别，“它不是一锤子买卖，还会有后续的临床应用指导和售后，应该还需要研究怎么执行才展开。”
集采文件显示，本次集采初步选取了5类23个产品，包含肿瘤相关抗原、感染性疾病、心肌疾病、激素、降钙素原（PCT）检测，瞄准化学发光技术路线，将覆盖全省公立医疗机构，含基层医疗卫生单位。据统计，安徽省共有300多家县级及以上医疗机构和1600多家基层医疗机构。
“这个量大约占到检验科（使用量）的30%，看来我要考虑转行了。”张进对《》
在体外诊断行业，厂家真正做直销的销售人员很少，主要就靠他们这样的本地化经销商。所以，在张进的日常工作里，把产品打入医院内、与医院磋商价格、做好学术教育是他的必备功课。而在经销商中，又分为少数有强势产品代理权的经销商和大部分的中小经销商。
强势经销商把产品和设备卖到医院后，可以持续渗透到医院内对临床医生进行专业的学术教育和临床沟通，所以在与医院沟通时有较强的议价权，但大多数中小型经销商没有这个能力。
张进属于后者，如果统一集采，意味着厂家可以直接供货到医院，他们这样的中小经销商几乎没有利润空间，整个行业都变得透明了。
采血化验就是最常见的体外诊断项目
同样焦虑的，还有国内上千家体外诊断试剂生产企业。一家试剂生产企业的负责人对
由于本轮集采从发布文件到真正谈判只有不到一周的准备时间，很多厂家感到“措手不及”。一位厂家代表告诉《》
一位参与此次集采的厂家代表透露，他们公司的应对办法就是“打电话”，内部请示领导，托人旁敲侧击问其他公司的报价策略。
华南一家涉及化学发光试剂的上市公司内部人士则表示，最近公司在重新组建政府事务部，“不说是专门为了这次集采，但也是为后面可能发生的（全国范围集采）做准备。”
当风暴真正来袭，“闻集采色变”的资本市场也因安徽省的这份文件掀起惊涛骇浪。
8月20日，化学发光细分领域“国产三巨头”遭遇重挫，迈瑞医疗大跌17%，新产业跌幅超过14%，安图生物跌停（10%），而体外诊断下游的第三方实验室金域医学也受到冲击跌停（10%）。
是恐慌情绪错杀还是行业逻辑生变？短时间内没有答案，所有人只能等待5天后的集采谈判。
集采现场：企业谈判代表满头大汗，有外资大厂缺席
8月25日一大早，一位从外省赶到合肥的化学发光试剂经销商就来到位于祁门路1779号安徽国贸大厦楼下，希望能亲眼目睹这场谈判。不到8点，会场楼下就已经聚集了30多位全国各地的业内人士，他们有些是参加谈判的企业代表，有些是代理商，甚至还有分子诊断试剂厂家的代表前来打探情况，调侃自己是“隔岸观火”。（编者注：分子诊断和化学发光同属体外诊断，为不同类别）
谈判所在的大楼下，有企业代表在互相交流
实习
“从种类上看占比不大，主流试剂大概有100多种，但是从市场规模上讲比较大，体量比较大，大概能占到30%左右。如果按IVD市场1000多亿的规模算，这次集采（放到全国范围）也能涉及到三四百亿的市场。”上述化学发光试剂经销商对
张进没能抽出时间去现场，但也一大早就开始刷微信群，与同行互通消息。虽然这次集采仅限于安徽省，但由于*对准了化学发光试剂，其依然引起了行业的强烈震动，特别是产品降价幅度、厂家参与度等情况，都被视为全国发光试剂集采的风向标。
上午9点，集采谈判正式开始。《》
楼下的“观战者”们也开始慢慢放下戒备，与同行交流起来，你一言我一语的交谈声打破了燥热空气下的沉闷。有知情人士向
“运输成本和冷链成本这么高，如果集采后利润下降，宁可不做这笔生意。”一位在场的厂家老板对
他说，试剂储藏有条件，许多试剂有效期比较短，有些进口试剂从国外生产后运输到国内，到医院可能只有半年有效期，如果在这些地方又会担心备货以后用不完。他担心对于人口基数少、用量需求小的偏远地区，没有厂家愿意供应试剂。
接近下午4点，陆续有厂家代表从谈判现场走出，《》
与体外诊断行业同样绷紧神经的，还有资本市场的上百万投资者和投资机构。从分时图上看，25日当天，体外诊断板块整体走势平稳，午后有一波明显的上行，截至收盘，新产业上涨5.63%，迈瑞医疗上涨4.34%。
根据安徽有关部门发布的集采谈判结果，大多数参与谈判的厂商都有所斩获，其中雅培、迈瑞医疗、新产业、西门子谈判成功的品种居前，分别为19种、14种、14种、12种。
缺席安徽集采的安图生物股价明显走弱
生产企业还是经销商，谁最担心被“革命”？
体外诊断试剂集采，有一个群体比厂商“更加紧张”，那就是连接厂家和终端医疗机构的经销商们。
不同于药品的两票制甚至一票制，目前体外诊断厂家的大部分产品仍要通过多层经销商转手，最后流入医院。换句话说，经销商的营销能力直接关系到厂商业绩。
今年5月科创板上市的体外诊断企业亚辉龙招股说明书显示，2020年，公司自产体外诊断设备及试剂直销销售收入为9119.85万元，在公司总营收中占比9.47%。而通过经销渠道的自产产品销售收入为5.62亿元，占公司总营收的58.38%。
亚辉龙披露，截至2020年12月31日，公司拥有国内经销商近500家，海外经销商近100家。在公司披露的2020年自产产品前五大客户中，除深圳市人民医院位列第五外，前四大客户均是经销客户。
安图生物在其2020年年报中也明确表示，公司主要采用“经销为主，直销为辅”的销售模式。公司通过参加学术会议等方式提高产品知名度，协助经销商进行产品宣传推广，主要依靠经销商实现最终销售，对于少部分医疗机构由公司直接销售。截至去年底，安图生物在全国范围内共分布了千余家经销商。
张进说，国产试剂从厂家到医院，一般会经过省级代理再到区域经销商，其中包含多个分销环节，流通环节较多。作为区域经销商，张进能分到的利润一般是试剂产品出厂价的2到3成。而省级代理的利润则更高。
但同样是这类“中间人”，让体外诊断试剂的利益链条多了隐秘的灰色地带。《》
在安徽关于体外诊断试剂集采的座谈会上，安徽省医保局副局长万勇也点名，安徽已经暴露的体外诊断产品商业贿赂事件，涉及到的都是配送企业。
实际上，2016年至今，已经有河北、西藏等多地规定包括试剂等耗材将推行“两票制”，这意味着体外诊断行业大批中小型代理商将出局。而安徽此次将体外诊断试剂直接纳入集采，意味着直接砍掉经销环节，“张进”们不得不开始思考转行。
与可能“消失”的中间人比起来，生产厂家也会需要在集采后重构的市场格局中调整战略。
一方面，生产企业现有70%左右毛利率、20%以上净利率的高利润时代或将终止。这也是在安徽集采文件公布后，A股体外诊断板块大跌的主要原因。
浙商证券医药研究团队指出，以亚辉龙“术前八项试剂盒”为例，其出厂价格约为3.6元/人份，整体化学发光试剂毛利率在80%以上。而根据部分医院试剂采购公示，入院价在7元/人份左右，最终检测费用在单项20元左右。悲观预期按照入院价降幅70%，出厂端及渠道端按照1:1分摊，则厂商该产品毛利率将由原来的80%降至30%左右。
不过，《》
另一方面，一旦剥离经销环节，厂商将面临对直销能力的考验，企业销售费用的投入也将对企业利润水平带来影响。
《》
一则早年间关于科华生物的研报显示，2006年前后，科华生物的直销与经销比例大概为2：8左右。而彼时公司正计划进一步压缩直销比例，在试剂方面仅留下1到2家控股销售公司。科华生物表示，公司让代理商直接面对终端客户，不需更多占用公司营销费用，毛利率直接贡献成利润。而在15年之后的现在，现实显然与科华生物的想象背道而驰。
原料问题“卡脖子”，业界期盼倒逼产业链自主化
实际上，从多方预期来看，虽然业内一致认为集采势不可挡，但本轮安徽检验试剂集采的推进速度超乎很多人的想象，最近几日，业内人士也在不断交流探讨，如何让体外诊断试剂更有效地参与集采。
全国卫生产业企业管理协会副会长、医学检验产业分会会长宋海波近日接受媒体采访时也谈到，虽然体外诊断试剂也属于耗材，但有其特殊性。从某种意义上来说，诊断试剂耗材价格的高与低，并不影响已确定的检验项目收费价格标准。
也有业内人士建议，相较于试剂价格的改革，检验项目收费端的价格改革更加迫切。
宋海波表示，其次，诊断试剂的使用要与设备配套，体外诊断试剂如果集采的话，就需要把全部医疗机构的“锅”和“灶”一起换掉，统一换成一家或两家一样的“锅”和“灶”才能带量，这样一来虽为集采创造了条件，但集采的成本就会非常高昂，这样就违背节省医保费用的目的和初衷。
而在试剂代理企业如吉生物的工作人员刘俊（化名）看来，目前大部分国产试剂80%的原材料没有实现自主供应，是集采后国产厂商面临的一大挑战。如果原材料涨价，国产厂商也将面临困局。
刘俊举例称，血生化试剂盒所用到的酶产品全部需要进口，国内基本上没人做。“常用的200多种原材料都要进口，说涨价就涨价、说断货就断货，你一点办法都没有。”
亚辉龙方面，公司用于生产体外诊断试剂的核心原料之一抗原抗体也主要通过对外采购获得。2020年，公司抗原抗体采购金额占原材料采购总额的16%。亚辉龙表示，抗原抗体外购是目前国内免疫诊断行业的通行做法，国内尚无同行业公司能实现抗原抗体完全自给。
而在券商看来，这恰好是倒逼国产试剂厂家创新的机会。行业数据显示，当前化学发光试剂70%-80%市场份额由罗氏、雅培、贝克曼、西门子等进口厂商占有。银河证券研报指出，通过集采，国产试剂市占率的提升将带来产量提升，从而推动化学发光产业链上游原材料的需求提升。
企业代表进入谈判现场
实习
而在东亚前海证券分析师看来，进口产品降价不及议价预期线则面临被换机局面，国产厂商或以大议价力度换取进口份额，集采致化学发光由高盈利逐步转入薄利多销，价格降低将倒逼企业成本压缩，上游价廉物美的国产原材料机会或凸显。
亚辉龙在招股书中明确写道，国内体外诊断产业企业的产品与国际体外诊断龙头相比尚有一定的差距，尤其是在创新产品和上游的原材料上差距较为明显，未来如何有效地提高产品技术含量，提升本土化产品的市场占有率成为要考量的重要问题。
继化药、高值耗材、大型医疗设备、生物类似药之后，集采的风也吹向了体外诊断领域。
从
药品集采已经走过好几轮，其影响有目共睹：国内仿制药市场的红利被不断压缩，倒逼企业舍弃以往并不健康的营销策略，真正走向研发创新驱动、降本增效为目的的发展模式。
与药品集采不同的是，体外诊断产品有其特性，大范围推广集中采购的难度较大，正如此次安徽集采，实际上是在纪委推动下落地。
对于身处集采浪潮中的体外诊断厂商来说，一方面，医院和代理商会把降价压力向上传递，这是挑战；另一方面，国产企业也迎来了以价换量、打破外资垄断的机会。至于如何化机遇为成果，这仍是国内厂商亟待解决的问题。
但可以确定的是，集采最终的落脚点必然是惠及于民，支付端价格空间的压缩只是时间问题。
视觉：刘阳
视频：王昊毅
排版：汤辉 马原
猴痘病毒正在迅速与新冠病毒一起成为全球性关键词。自5月7日英国报告首例猴痘确诊病例以来，该疫情在英国、西班牙、美国等多国蔓延。目前猴痘病毒已经在社区隐匿传播，世卫组织22日预测，全球猴痘感染人数可能进一步增加。
关于猴痘疫情的预防，华山感染刊文称，猴痘病毒与天花病毒是近亲，研究提示，天花疫苗针对猴痘大约有85%的有效性。根据美国CDC，目前尚无针对猴痘的*疗法，但可结合天花疫苗，以及西多福韦、Brincidofovir、特考韦瑞、痘苗免疫球蛋白等药物控制病情。美国卫生部门目前已经订购了价值1.19亿美元的数百万剂猴痘疫苗，当地时间5月20日，相关开发治疗药物和疫苗的多个美股涨幅超过10%，SIGA科技更是大涨43.35%。
猴痘病毒在多国出现也引发了中国资本市场的震动，目前，A股市场“猴痘概念”相关企业主要来自检测、疫苗、药物三大端口。相关个股优宁维上涨20%、百克生物上涨13.47%、华兰疫苗上涨11.81%、硕世生物上涨10.41%、明德生物涨10%。其中之江生物昨日涨20%。该股近两个交易日股价从35.5元涨到了49.56元，涨幅高达39.6%，市值也飙升27.3亿至96.5亿元。
猴痘疫情爆发后，多家A股生物科技板块的上市公司迅速对外披露其业务、产品与“猴痘”治疗和检测的相关性。截至目前，已有近十家企业通过互动平台对猴痘相关内容进行了回复和澄清。其中，拥有检测相关研发能力的公司最多。
之江生物连续两日在微信*和互动平台表示公司与猴痘的相关性：称已有的CE注册产品—猴痘病毒核酸测定试剂盒（荧光PCR法），并称其试剂盒已经获得欧盟CE认证，目前已经有国内国外小批量订单。
硕世生物5月23日在上交所投资者互动平台表示，公司产品线中有猴痘病毒核酸检测试剂盒（荧光PCR法），目前正在积极推进该产品的海外注册工作。
凯普生物在互动平台就是否有猴痘相关检测能力进行回答，称公司具备猴痘病毒的实验室检测能力，已形成可用于科研用途的实验室产品。
谱尼测试也在投资者互动平台表示，公司新型冠状病毒抗原检测产品的注册相关工作在积极有序推进中，公司有猴痘病毒检测相关技术储备。
这一幕看起来似乎格外熟悉。今年5月，因为各类疫情而引发的相关概念股上涨已经不是第一次。仅仅10天前，千金藤素可抑制新冠病毒的消息带动多只“千金藤素概念股”迅速涨停，其中不止一家企业在此次猴痘疫情的涨幅中再次出现。
此次因涉及“猴痘”概念而大涨的优宁维，就曾在不久前于投资者互动平台表示：千金藤素是公司子公司爱必信*可售ODM产品，非公司自产产品，该产品由供应商负责生产。而此次优宁维则再次就“猴痘”问题做出了同样“非公司自产产品”的回复。5月16日，优宁维股价20%涨停，而后四个交易日经历了四连跌，股价跌超5月16日开盘价。5月23日，在“猴痘”的加持下，优宁维的股价再次20%涨停。
因为拥有治疗天花的药品“西多福韦”而被归为“猴痘”概念股的阿拉丁集团，也同样出现在千金藤素的热度中。彼时，阿拉丁集团先是澄清了千金藤素相关产品的销量较往年相比未发生明显重大变化，2021年销售额仅为1万元；其后又澄清公司确有西多福韦产品库存，但大多供具有需求的实验室研发使用，不是工业原料。此后，阿拉丁股价涨超15%后回落至报收2.83%，5月17日，该股单日大跌10%。在一周左右时间里，除了优宁维和阿拉丁，还有十余家上市公司公开解释了公司与千金藤素的具体关联性，有个股在其后股价转跌超10%。
此次面对“猴痘”病毒，阿拉丁集团对投资者的回复几乎完全照搬千金藤素：“我们的产品规格大多是克、毫克级别，供具有研发需求的各领域企业、高等院校、科研院所的实验室研发使用，不是工业原料，单一产品销售额对公司经营业绩影响很小。”今日（5月24日）阿拉丁集团继续跌势，收跌7.91%。
近两个交易日分别涨幅15.57%和13.47%的百克生物，2020年的水痘疫苗市场占有率达32%。5月23日盘后，百克生物公告称，公司水痘疫苗不能预防猴痘，公司没有预防猴痘病毒相关产品。公告发布后的第二日，百克生物股价下跌13.01%。
5月23日，之江生物也发布公告称：“公司生产的猴痘病毒核酸测定试剂盒（荧光PCR法）受市场竞争情况、公司产品竞争力和渠道能力、客户认可程度等多种因素影响，销售额及利润贡献具有较大的不确定性。” 23日盘后，之江生物披露股票交易异常波动公告，公司股票交易连续3个交易日内(年5月19日、5月20日、5月23日)收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动。
今日，多个“猴痘”概念股一改昨日的冲天态势，股价开始下挫。其中，之江生物收盘价48.88元，跌幅1.37%，硕世生物收盘价144.47元，跌幅3.85%，阿拉丁收盘价62.26元，跌幅7.91%，百克生物跌幅达13.01%，报收44.32元。
在“猴痘”病毒的影响下，尽管有一批概念股上涨，但国内相关产品的研发和应用仍在起步阶段，多家上市公司表示目前“对业绩影响尚不确定”。 “猴痘”概念股的暴涨是否也与千金藤素一样，只是情绪下的“昙花一现”？
国联、东莞等多家证券机构在近日研报中指出，由于病毒的疫苗开发周期长，而检测试剂开发周期相对短，后者在短期内或存在一定的投资机会。但放眼长期，投资者仍要回归基本面，对相关概念企业的可持续增长空间做出理性判断。
罗晨/文
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