盛路转债股吧(伊利股份股吧)
盛路转债股吧(伊利股份股吧)
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e公司讯，盛路通信(002446)10月20日晚间披露可转换公司债券交易波动风险提示公告：近期，“盛路转债”价格较高，主要系公司可转债流通量较小，受市场资金影响所致，敬请广大投资者注意投资风险。
智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，伊利股份（600887.SH）短期业绩大超预期，长期利润率上升有望。预计2020-2022年EPS分别为1.13、1.39、1.49元，6个月目标价43元，对应2021年31倍PE，维持“买入-A”评级。
安信证券指出，2020年公司实现归母净利润70.78亿元，同比+2.08%，21年Q1实现归母净利润28.31亿元，同比+147.69%，短期业绩大超预期。公司龙头市占率再提升，常温、奶粉表现较好。
安信证券主要观点如下：
4月28日，公司发布2020年年报及2021年一季报，2020年实现营收968.86亿元，同比+7.38%；实现归母净利润70.78亿元，同比+2.08%，基本EPS为1.17元。拟每股派发现金红利0.82元（含税）。2021Q1实现营收273.63亿元，同比+32.49%；实现归母净利润28.31亿元，同比+147.69%，基本EPS为0.47元。
■龙头市占率再提升，常温、奶粉表现较好。疫情后部分中小品牌退出，同时受到疫情影响低线市场的传统渠道（小店、夫妻店等）出现更迭，基于强渠道控制力，且在低线市场渠道力更具优势，伊利强势抢占终端资源（表现为Q2经销商数量大幅增477家），实现市占率提升，Q2常温/低温市占率分别增0.8/0.3pct，其中常温酸市占率增3.2pct。分产品，Q2液体乳/奶粉及奶制品/冷饮产品收入增速16.9%/85.7%/9.1%，疫情后权威专家提出“多喝牛奶”，行业需求向好+渠道补库，加上端午旺季，Q2液体乳相较于Q1明显提速，其中常温增速20%，低温增速10%-20%，根据尼尔森数据，核心产品金典增速25%，安慕希约10%；疫情影响消费者对国外奶粉的信心，国产奶粉新鲜度更占优势，加上westland并表，Q2奶粉收入大幅增85.7%。展望Q3，根据渠道调研，7月常温液态奶增速维持较高水平，传统中秋旺季+6月底渠道库存较低+需求延续，预计Q3延续Q2良好态势，同时Q2新招商也有望在Q3陆续放量。
■促销减弱、产品结构升级，毛销差大幅上行，贡献Q2利润弹性。Q2毛利率同比增1.58pct，主要系：1）疫情期间常温液态奶进行大力度促销活动，而4-5月以来价格带逐渐恢复至正常，促销折扣减少；2）产品结构升级，渠道反馈某区域Q2金典有机占比达20%（去年为10%）。Q2销售费用率同比下滑2.47pct，主要系：1）去年2019年4月蒙牛开启价格战，5-6月伊利跟随，导致2019Q2销售费用率较高，而今年在4-5月产品价格带逐渐回归至正常水平，线下促销费用预计减少；2）Q2线上费用投放预计不多。展望下半年，上半年特别是Q1费用投放较多，为维护整体产业链利润、以及完成费用考核目标，下半年促销力度有望维持较低水平，而奶价上行的背景下行业价格战也有望放缓。
■预计全年完成股权激励的概率高。若完成股权激励目标，测算H2扣非后归母净利基本持平，公司年报中披露计划全年收入970亿元，对应H2收入增速10%，对应扣非后净利率6.1%（去年全年为7.2%），安信证券认为完成目标较为轻松，公司凭借管理、资源、渠道网络和规模优势，助其在危机后得到更快更好地恢复。
■两强战略开始分化，预计净利率温和上行。1）核心竞争对手蒙牛的诉求或发生改变，经营方针从追求规模转为追求有质量、可持续的增长；2）疫情后产品价格带恢复，行业高端化、低温化趋势加速背景下两强亦更为理性；2）判断伊利旨在成为综合性食品企业，从乳品迈向饮料、健康食品等领域；而蒙牛旨在成为全品类乳制品公司，深入布局奶酪、鲜奶等乳制品细分品类，两强增长战略有明显的差异化。
■风险提示：原奶成本上涨；竞争放缓趋势低于预期。
记者｜梅岭
11月3日，在经历前期大幅炒作后，多只可转债遭遇下跌。其中，万里转债（123032）下跌24.56%；蓝盾转债（123015）下跌19.01%；广电转债（110044）下跌15.66%；横河转债（123013）下跌15.21%；盛路转债（128041）下跌13.26%；凯龙转债（128052）下跌12.94%；特发转债（127008）下跌11.31%。
此外，通光转债（123034）下跌9.85%；晶瑞转债（123031）下跌9.30%；银河转债（123042）下跌9.28%；模塑转债（127004）下跌8.89%；蓝晓转债（123027）下跌6.90%；宝莱转债（123065）下跌6.86%；凯发转债（123014）下跌6.54%。
早盘，由于盘中成交价较前收盘价*下跌达到或超过20%，万里转债，蓝盾转债，恒河转债等均遭遇临停。
当日跌幅度*的万里转债，其价格曾在10月9日-10月22日10个交易日内上涨200.95%，在10月22日触及507元的*点后，万里转债股价开始下跌，11月2日，万里转债全日下跌18.60%。
暴跌与公司11月2日发布的强制赎回公告有关。根据公告内容，截止2020年11月30日收市后，仍未转股的“万里转债”将被强制赎回。本次赎回完成后，“万里转债”将在深交所摘牌，持有人持有的“万里转债”如存在被质押或冻结的，建议在停止交易和转股日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被赎回的情形。
根据公告内容，“万里转债”赎回价格为100.21元/张，赎回登记日为2020年11月30日，风险提示显示，本次可转债赎回价格可能与“万里转债”停止交易和转股前的市场价格存在较大差异，公司提醒持有人注意在期限内转股。
万里转债的正股为万里马（300591.SZ）。此前在“万里转债”股价持续上涨之际，万里马曾披露可转债交易波动风险提示公告表示：在资本市场有效情况下，可转债价格与正股股票价格高度正相关，且不存在高溢价率的情况。近期“万里转债”价格较大偏离与公司股份之间的关联，存在较大的估值风险。
11月3日，万里马报收10.80元/股，上涨1.12％。10月以来，该股累计上涨32.25%，但从业绩表现来看，万里马财务表现不佳。
2020年1-9月份，万里马实现营收2.7亿元，同比下滑39.80%，归属于上市公司股东净利润为-6885.26万元，同比由盈转亏。
第三季度，万里马实现营收1.12亿元，同比增长6.08%，归属于上市公司股东净利润为-1370.24万元，同比下滑833.59%。
万里马第一大股东林大耀持有公司股份9045.4万股，质押2720万股，质押比例30.07％；第二大股东林大州持有股份3807.68万股，质押3807万股，质押比例99.98％；第五大股东林彩虹持有1622.6万股，质押192.6万股，质押比例11.87％。
林大耀、林大洲、林彩虹系兄弟姐妹关系，为公司的控股股东、实际控制人。
万里马主营构成中，2020年上半年，鞋品占收入比例的51.55%，手袋占比17%，皮带占比15.91%。
Hello，大家好。
我是风影。
昨天，有朋友发了我一张图：
他问我，这只名叫“盛路”的可转债，为啥涨的这么凶？
（我猜，他的潜台词可能是：“这里面的钱，我们有办法赚到不？”）
我一看，好家伙，一天涨了40%，都涨到400多了！
难怪引来了朋友的关注。
像“盛路”这样暴涨的可转债，还有机会从里面捞点汤喝吗？
聊聊我的看法。
先想象这样一个场景。
你们单位发福利：
每个人，发一张“月饼券”，可以凭券去超市兑换一盒月饼。
一盒月饼，在超市里卖100块。
所以，这张“月饼券”的价值，也大约是100元。
你也领到了一张“月饼券”。
但你暂时不想吃月饼，于是就把“月饼券”收了起来，想等有需要的时候再换。
就这样，过了两个月。
中秋节快到了，很多人想买月饼，于是超市开始涨价。
——原本100块一盒的月饼，涨到了120元。
月饼涨价了，“月饼券”的价值，自然也就提升了。
没错，“月饼券”现在也值120块左右了，手里握着月饼券的你，很开心！
这时，一个名叫“大猫”的人走了过来。
他打算以150块的价格，收买你的“月饼券”。
120块的“月饼券”，有人花150块买？
卖卖卖！
你一阵欣喜，正打算把“月饼券”卖给大猫时，二狗兄弟走了过来。他出价200块，收买你的“月饼券”。
你满脸问号，为啥120块的月饼券，二狗要花200块买下？
转念一想，可能是二狗觉得，后面月饼还会继续涨价，因此有利可图。
正当你思量的时候，三牛走了过来。
他把大猫和二狗都往身后一拦，出价400元，收买你的“月饼券”。
这下子，你蒙了，百思不得其解。
这月饼再怎么涨，也不可能从100块，涨到400块吧？
而且，如果真的要炒“月饼”。
直接花120块买月饼不就行了，何必花400块买“月饼券”呢？
看到这里，你一定觉得大猫、二狗、三牛，简直就是三个大傻瓜，花数倍于月饼的价格，购买“月饼券”。
然而，这一幕，正在“盛路转债”里上演。
价值为97元的“盛路”股票。
可转债的价格，却达到了惊人的405元！
（盛路转债的“价格”与“转股价值”的对比）
这就相当于97块钱的月饼，却有人愿意支付405元，购买月饼的“兑换券”。
当然，他们这么做，也有自己的理由：
“盛路”蹭上了5G概念，现在很抢手！
——就和中秋节来临时，月饼很抢手一样。
但抢到后来，不知不觉就麻木了。
为了抢而抢，完全忘记了“月饼”的真实价值。
你可能会说：
即便“盛路转债”的价格，完全超过了它的价值。
但还不是有很多人，在里面赚到了钱吗？
那些前两天买进的，一下就赚了40%。
黑猫白猫，能抓到耗子的就是好猫，管它价值不价值的呢！
真的是这样吗？
下面这个案例，希望能给你一些启示。
去年有一只可转债，名叫“万里转债”。
因为遭到炒作，短短一个多礼拜，从120多涨到*507元！
（“万里转债”的历史价格走势图）
但“万里”股票的价值，却远远跟不上可转债的涨幅。
在2020年10月22号，“万里转债”涨到507块的那天，股票的价值也不过只有189元。
之后，炒作的风口过了，“万里转债”便开始一路暴跌。
从507元，跌至*120元，仅仅用了一个月的时间。
不知，那些在200元，400元，507元买入的“大猫”、“二狗”、“三牛”们，最后的命运如何呢？
我想，大概率是被“埋”了。
市场上，类似“盛路”的可转债，还有不少。
横河、蓝盾、广电等，都属于此列。
它们价格很高（通常在200元以上），但转股价值却很低（通常只有100元左右）
这样的可转债，我强烈建议你远离。
它们就像“暴风眼”一样——暂时的宁静之后，迎来的将是惊涛骇浪！
股神巴菲特曾说：
当潮水褪去的时候，才知道谁在裸泳！
这些转债的结局如何，我们不妨拭目以待。
昨天刚说完，今天“盛路转债”大跌18%。
既然明知暴风要来，为何还有那么多人，前赴后继的往里冲？
因为，这个市场里。
除了你我这样的投资者以外，还有投机者，和du徒。
在投资者眼里，可转债是一种投资品。
我们根据它的价值，选择买入或者卖出。
而在投机者和du徒眼里，可转债是一种筹码、一种du具。
他们根据筹码的分布和流向，决定进或者出，甚至输赢都不重要，关键是享受刺激和快乐。
正所谓，千人千面，百人百性。
每个人，在市场里目标不一样，寻找的东西也不同。
我们无需在意别人，只需管好自己。
守住价值，慢慢变富。
与诸君共勉~
我是风影。
关注我，投资路上不踩坑。
