棉花期货价格走势图(481004)棉花期货价格走势图在哪里查

2022-06-16 16:50:10 证券 xcsgjz

棉花期货价格走势图



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棉花期货价格走势图

一、价格行情

据生意社数据显示,12月31日3128B皮棉价格在22206元/吨左右,较月初下跌167元/吨,环比下跌1.92%,同比上涨48.23%。

二、行情分析

本月棉花呈现先跌后又回弹的走势,月初受“奥密克戎”变异毒株进一步引发市场担忧,棉花期货价格快速大幅下跌,此后中国储备棉管理有限公司公告,自2021年12月1日起暂停第二批中央储备棉投放。受此消息提振影响,棉花行情止跌趋于稳定。随后央行公布降准0.5个百分点,尽管消息面利好,但由于国内纺织市场需求延续弱势,国内疫情引发消费市场低迷,棉花行情弱势盘整。

下半月,受国际棉价上涨影响,棉花期现行情向好,小幅回暖。库存方面,截至11月底全国棉花商业库存总量为455.21万吨,较上月大幅增加171.57万吨,较去年同期减少1.86万吨;11月棉花工业库存为84.97万吨,环比上升0.52万吨。新棉由于价格原因销售缓慢,从目前已经公布的数据看,国内棉花供需格局宽松,下游需求明显不足。棉花在新棉成本支撑下,维持高位震荡。

国际方面,月初代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)价格为122.49美分/磅,30日价格为129.39美分/磅,上涨6.9美分/磅。月初ICE 3月合约104.19美分,30日3月合约114.34美分,上涨10.15美分。

三、下游产业链

下游棉纱本月走势向下,织造厂开机地位,需求不足,棉纱维持弱势盘整。上半月,受国内外疫情反复和棉纱库存累积至高位,叠加年底棉纺企业回笼资金,厂家让利销售,棉纱行情持续弱势下行,部分企业开始调整纱线结构,扩大混纺纱、纯涤纱产量,下调棉纱产量,这对未来棉花消费形成一定压力。下半月从需求端来看,较前期有所好转,棉花价格高企,成本支撑较强的情况下棉纱跌幅放缓,企业挺价意愿增强,距离春节假期还有不到1个月左右时间,织厂延续弱势行情,少数织厂因疫情因素停产放假,部分厂家还有年前提前放假的计划。当前市场主要矛盾在于上游棉花棉纱涨价后,难以向下游顺畅传导,产业链传导不畅引发下游对高棉价的抵触。

四、预测

国内棉花库存高位,短期内供应上处于宽松阶段,下游需求延续偏弱走势,临近年度,市场或还将有补库需求,但整体不及往年,预计春节前大概率维持高位震荡的走势。

本文源自生意社


481004

金融界基金07月27日讯 工银瑞信稳健成长混合型证券投资基金(简称:工银稳健成长混合A,代码481004)07月24日净值下跌4.96%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7801元,累计净值为2.0301元。

工银稳健成长混合A基金成立以来收益117.47%,今年以来收益24.88%,近一月收益9.67%,近一年收益45.59%,近三年收益42.45%。

工银稳健成长混合A基金成立以来分红1次,累计分红金额10.58亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为杜洋,自2018年03月22日管理该基金,任职期内收益43.43%。

*基金定期报告显示,该基金重仓持有长春高新(持仓比例3.57%)、五粮液(持仓比例3.41%)、金地集团(持仓比例3.38%)、酒鬼酒(持仓比例3.31%)、恒瑞医药(持仓比例2.92%)、招商银行(持仓比例2.77%)、宁波银行(持仓比例2.57%)、宁德时代(持仓比例2.55%)、深信服(持仓比例2.32%)、贵州茅台(持仓比例2.18%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年2季度市场表现较好,沪深300上涨12.96%,中证500上涨16.32%,均是过去5个季度以来表现*的季度。从宏观角度来看,国内经济逐步恢复,疫情的影响逐步衰退,虽然海外疫情爆发对进出口产生了负面冲击,但在国内政策发力以及需求的自然恢复下,经济逐步回到正轨,从地产、基建、消费、工业生产等多个维度,可以观察到经济趋于正常。流动性保持较为宽松的状态,尤其是4、5月,银行连续下调MLF利率,SPR利率也连续下降,银行间收益率保持历史底部位置,对资本市场的影响非常正面。监管政策方面,资本市场改革快速推进,包括新三板、科创板、创业板等在内的一系列政策快速落地,资本市场活跃程度大幅提高。整体上来看,2季度市场表现较好,是各方面因素合力的结果。

??本组合在2季度保持了原有的配置风格,超配了相对看好的科技、新能源、消费等板块,整体结构变化不大。个股层面,结合1季度业绩情况和2季度的公司基本面变化,做了适度调整,将仓位配置到下半年行业趋势更好、业绩释放能力更强的标的上。

??展望3季度和下半年,国内经济依然处于复苏通道中,流动性环境宽松程度虽然与4、5月相比有所收紧,但是依然保持比较充裕的状态,监管政策依然友好,各项改革政策仍在落地,主要指数的估值水平并没有明显泡沫,企业盈利继续恢复,从各方面因素来看,对资本市场来说仍是比较有利的环境。本组合下半年的重点是选择行业趋势向好、公司盈利加速释放、当前估值尚处于安全边际以内的公司进行配置,在保持行业配置相对稳定的基础上,依靠个股选择,努力获取超额收益。


今天棉花期货价格走势图

来源:***财经

截至2021年3月3日,棉花期货的价格是每吨16385元。从去年上半年低点算起,至今已上涨了60%左右。

短时间内如此巨大的涨幅对于纺织行业会有什么影响呢?消费者身边购买的袜子毛巾等棉制品,是否会受此影响大幅涨价呢?

1 棉花等原材料价格大涨

纺织企业成本上涨近30%

在浙江绍兴的一家纱线厂里,记者见到成吨的皮棉正在机器里进行染色,染色后这批棉花将会加工成纱线出售给下游的面料服装厂。

厂长季国苗告诉记者,目前企业面临的*难题就是原材料棉花的价格一直在涨。

季国苗告诉记者,由于纱线企业是先接订单后生产,因此在合同签订后,出货价格很难修改,而原材料在此期间继续上涨,就会导致成本大幅提升,压缩企业的盈利空间。此外,过高的纱线价格也使得下游面料厂很难接受。

浙江绍兴吉麻良丝新材料股份有限公司董事长季国苗:原材料价格上涨20%,我们的价格上涨15%以上。

由于棉花一直在上涨,因此纱线价格也一直在上涨。截至3月3日,郑商所棉纱主力价格为每吨24235元,距离2020年4月低点上涨了30%以上。

记者了解到,目前纱线企业都开始增加棉花的囤货量,不过由于棉花仓储要求较多,因此企业的库存增加有限。

此外,氨纶等纺织品原材料价格也出现了大幅上涨,这也导致了纱线的下游面料厂的成本也在进一步提升。

业内人士告诉记者,虽然目前纱线涨价导致下游面料厂和服装厂产生了观望情绪。但由于下游订单量饱和,因此上游原材料的涨价最终会传导至下游,面料和服装等价格也会一同出现上涨。

2 订单量暴增

纱线企业盈利可观

究竟是什么原因导致棉花价格如此上涨,棉花上涨是否会是下游需求增加导致的呢?

从2020年下半年起,棉花的价格就开始快速上涨。对于纱线企业而言,虽然利润随着棉花价格上涨而减小,不过持续增长的订单使得企业盈利情况仍然不错。

记者了解到,目前纺织企业的生产订单普遍排到了四五月份,大量企业都采用24小时运转,人休息机器不休息的方式进行生产。虽然利润率下降了,但整体利润仍然不错。

业内人士告诉记者,国内棉花价格上涨就有需求增长的原因。由于订单量饱和,国内纺织企业都积极采购原料,1月底全国纺织企业在库棉花工业库存量为93.05万吨,较上月底增加12.82万吨,比去年同期增加20.4万吨。另一方面纱线的销售速度则在加快。截至2月25日,纺织企业纱线成品库存折存天数为10.6天,同比下降56.7%。

3 服装毛巾等棉制品价格或将上涨10%

由于棉纺织产业链原材料价格出现了如此大幅度上涨,棉制品的价格是否也会出现大幅度上涨?日常购买的毛巾袜子等纺织品会大幅涨价吗?

在采访中记者了解到,今年受疫情影响,不仅是纱线面料等订单由东南亚转移至国内,就连服装棉制品行业也出现了订单回流的现象。

2020年12月中国纺织服装出口262亿美元,增长7.2%,其中纺织品出口122.9亿美元,增长12.7%,服装出口139.1亿美元,增长2.7%。2020年1-12月,中国纺织服装累计出口2912.2亿美元,同比增长9.58%。

不过记者了解到,相比于出口订单出现了爆发增长,目前国内消费订单仅回到了疫情前的水平,国内对棉纺织品的需求并没有出现大幅度增长。

浙江诸暨洁丽雅纺织集团董事长 石磊:毛巾年产量在3万吨左右,月产量是2500吨。目前生产比较饱和,2020年5月份开始,基本上达到了以前年度的生产量。刨除休息的,1月份生产能力达到了正常水平。

记者了解到,虽然国内棉制品的价格会随着成本的提高而提高。不过,由于从原材料棉花到纱线再到面料和成品,纺织品产业上下游每一个环节,棉花等原材料在成本中占到比重都会下降,因此最终成品提价幅度并不会像原材料涨价幅度那么大。

浙江诸暨洁丽雅纺织集团董事长 石磊:原材料的价格可能涨了60%,但到毛巾成品上面,涨幅在10%左右。一块普通毛巾是100克,出厂价格一般是13元,要涨10%的话就是1元多。

业内人士告诉记者,目前国内做批发商品的服装企业,毛利率普遍较低,因此短时间内原材料价格过快上涨,会提高服装价格,影响比较大的会是定价在80元左右的服装。而目前不少品牌服装毛利率普遍超过了50%,因此原材料涨价对这一类品牌服饰成本影响不大,不少品牌服装的售价并不会出现明显变化。

来源:***财经(ID:***yscj)


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棉价走势与基本面背离

市场风险积聚上升

中国棉花市场月报(2021年9月)

2021年9月份以来,全球经济增速预期放缓,通货膨胀居高不下,消费信心下滑。北半球棉花开始上市,棉价再创新高,下一步行情走势如何,本期月报将进行探讨。



第一部分 回 顾

一、国际棉价出现过山车式行情

9月份以来,海外经济增速放缓,美联储表态或年内开始缩减购债,但未有实质性进展,全球资本市场剧烈波动,国际棉价振荡徘徊后,9月末再次大幅飙升,ICE超过100美分/磅,达到2011年11月份以来高点。截至2021年9月28日,ICE棉花期货主力合约结算价100.3美分/磅,环比上涨6.44%,同比上涨52.69%,代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价111.64美分/磅,折1%关税人民币进口成本17989元/吨,环比上涨4.64%,同比上涨44.18%。
二、国内棉价大幅波动
9月份,籽棉抢收预期价较高,支撑9月上旬棉价上涨,中下旬期间,下游“金九银十”旺季预期落空,棉纱价格松动进一步证实,国内棉价一度振荡下行;9月末,受中秋外盘大幅拉升,以及新疆籽棉收购价格大幅高开推动,郑棉快速拉涨,达到2012年5月以来高位。截至2021年9月28日,郑州商品交易所棉花期货主力合约结算价为18555元/吨,环比上涨5.67%,同比上涨45.47%;国家棉花价格B指数(代表内地328级皮棉价)为18556元/吨左右,环比上涨3.13%,同比上涨45.48%。

图1 2020年以来国内外棉花期货价格走势图



第二部分 分 析

一、国内外宏观环境

全球经济增长势头放缓。全球新冠病例持续上升、物价上涨和持续的供应链挑战都引发经济增长预测下降。经合组织对美国经济2021年的增长预期从5月份预计的6.9%下调至6%,并对全球经济增长的预测从5.8%下调至5.7%。9月美国、欧元区制造业PMI分别为60.5、58.7,虽仍在50以上扩张区间,但自6-7月后开始见顶下行,需求指标开始走弱,说明经济扩张的环比势头已经放缓。

剪刀差创新高,政策服务实体突出。据国家统计局数据显示,8月,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.8%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨9.5%,创2008年9月以来新高;两者涨幅“剪刀差”扩大,创出有数据记录以来新高。表明原材料价格高位运行,没有实质性向终端消费品价格传导。近期央行货币政策提出,稳健的货币政策要灵活*、合理适度,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性。坚持把服务实体经济放到更加突出的位置。

二、国内外供需动态

(一)供应

2021/22年度,除了中国棉花产量保持稳定外,其他多数棉花主产国增产,特别是澳棉、美国和巴西棉,预期增幅分别达到10%以上,全球棉花供应预期较前期更趋充裕。国际机构预计,2021/22年度全球棉花产量在2493-2603.7万吨,同比增幅3.06-6.4%,接近过去五年均值水平。


1、全球主要产棉国动态

美棉收获、加工进度缓慢,好苗率上升。据美国农业部数据,9月26日,美国棉花吐絮进度为60%,收获进度为11%,分别比过去五年平均值减少4个百分点、3个百分点。生长状况达到良好以上的占65%,较去年同期增加22个百分点。

印度棉花整体采收延迟,开秤价格高企。受疫情影响,今年印度棉花种植、收获、加工推迟,棉花大规模收购将在11月第一周开始。只有印度北部部分棉区籽棉少量开秤,价格高于MSP收购价格1倍左右。今年,印度植棉面积同比减少6.44%。
巴基斯坦新棉上市量加快。尽管近期巴基斯坦新棉受到虫害袭击,但整体情况乐观,截至9月1日,巴基斯坦籽棉上市量折皮棉约27.8万吨,高于近年同期水平。
澳大利亚已开始2021/22年度棉花播种。截至9月中旬,澳大利亚新棉播种已经在昆士兰州开始,澳大利亚农业资源经济研究局(ABARES)预计2021/22年度澳大利亚棉花播种面积为49.6万公顷,产量为104.4万吨,有可能是历史第三高的水平。
巴西棉花收获即将结束,出口竞争力下降。据巴西CONAB统计,截至2021年9月18日,2020/21年度巴西棉花总的收割进度为97.6%(去年同期收割进度为99.4%);8-12月份是2020/21年度巴西棉销售、装运的活跃期,但目前巴西棉船货报价贴近同品质美棉、澳棉,竞争力较上年度减弱。

2、国内棉花供应动态

棉花年度末期,棉花库存继续下降。8月,新花尚未上市,纺纱企整体产销相对平稳,国内棉花周转库存继续下降。据中国棉花协会数据显示,8月底,全国棉花周转库存总量约123.01万吨,环比下降50.09万吨,低于去年同期41.95万吨。其中新疆43家仓库商品棉周转库存为70.44万吨,环比下降42.27万吨,同比下降21.57万吨。
本轮储备棉轮出量超过60万吨。自8月24日起,储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买,停止非纺织用棉企业参与竞买,有效满足新棉上市前,纺织企业用棉需求。截至2021年9月29日,储备棉累计计划出库63.08万吨
新疆棉花产量预期收窄。进入9月,新疆棉花吐絮加快,棉花长势良好弥补了部分初期极端天气带来的影响。据国家棉花市场监测系统9月初调查,预计2021年我国棉花总产量568万吨,较6月份调查结果提高1.8个百分点,同比下降4.5%,其中,新疆产量预计为514.9万吨,同比下降1.9%,较6月份调查结果提高2.6个百分点。


(二)需求

全球主要消费国服装销售数据波动较大,8月美国服装增势放缓,欧盟、日本复苏不稳。中国内需市场增幅放缓,服装出口保持良好势头。国际机构预计,2021/22年度全球棉花消费量在2587-2702.7万吨,同比增速0.28-3.72%。

1、国外棉花需求动态

美国服装市场增势放缓。8月,美国服装服饰专卖店零售额258亿美元,环比增长0.1%,同比增长38.8%,增幅持续放缓,但与疫情前同期相比仍增长15%。美国数据增长,部分得益于返校购物和数百万有子女家庭获得的资金补助。美国9月消费者信心指数意外降至七个月低点。表明对德尔塔毒株和物价上涨的担忧继续打压市场人气。
欧盟服装消费增长。受益于疫苗接种率提升及经济刺激政策效果进一步显现,欧盟区经济出现加速恢复态势。据欧盟统计局消息,2021年7月,欧盟商品零售环比下降1.9%,同比增长3.8%。7月欧盟纺织服装鞋类零售同比增长7%,环比增长6%。但德尔塔变种病毒的蔓延,零售业的乐观情绪也有所下降。
日本消费仍未走出疫情影响。7月,日本零售额下降9.3%,较上月出现较大幅度下跌,其中纺织服装零售额6930亿日元,同比增长2.9%,恢复正增长,但较前年同期仍下降22.3%。日本伊藤忠经济研究所表示,紧急状态下大家外出活动频率减少,消费高峰期预测将为8月,9月之后可能会开始下降。

2、国内棉花需求动态

8月国内服装消费增速继续放缓。8月份,国内多地发生疫情,居民外出购物减少,服装销售增速回落幅度较大。据国家统计局数据显示,2021年8月,国内限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额同比增速下降6%,服装零售额下降7.6%,为2021年内*出现下降,去年8月份为年内*转正。基数效应对本月市场销售增长也产生一定影响。
8月我国服装出口保持正增长,高于2019年同期水平。受纺织品出口下降影响,8月我国纺织服装出口连续第四月下降,但降幅较上月缩小。因海外订单回流,服装出口保持良好增势,当月出口增幅扩大。据中国海关数据,8月,我国纺织服装出口301.23亿美元,同比下降2.59%,比2019年同期增长17.15%,其中纺织品出口125.24亿美元,同比下降14.90%,比2019年同期增长25.06%,服装出口175.99亿美元,同比增长8.59%,比2019年同期增长12.10%。

(三)全球及中国棉花市场形势分析

1.通货膨胀飙升,流动性泛滥和收紧预期交织,推高市场风险
美国劳工部数据,美国8月CPI同比上涨5.3%,连续第15个月上涨,连续第4个月同比增长超过5%,8月欧洲CPI上扬3%,创出了9年新高,持续性尚无定论。美联储多次考虑缩减资产购买规模,但并未明确何时宣布缩减,将完全取决于后续的重要经济数据。后期美联储政策仍将扰动市场,加剧行情波动。
2、全球棉价涨势缺少基本面的支撑
从供给看,10-12月份,是北半球棉花规模上市期,存在集中供应压力,同时美欧港口拥堵愈演愈烈,供应链环环相扣,存在“木桶效应”,整体效率都会受到拖累。从需求看,为防止圣诞节等节日出现断供,企业加紧备货使部分圣诞需求前移,导致需求已经提前释放;中长期看,消费与经济形势息息相关,经济增长放缓,物价上涨和持续的供应链挑战等诸多问题,比去年同期更严重。消费恢复势头将弱于上年。由于缺少基本面的支撑,这一持续上涨的势头难以保持,但流动性充裕尚未撤离前也很难重新大幅下跌。
3.国内新花抢收预期推高,潜在风险不可忽视
由于新疆棉花加工产能过剩,新棉抢收预期高涨,9月底,新疆部分籽棉开秤价格达到9元/公斤以上,籽棉价格折皮棉成本触及20000元/吨,达到2011年以来高点。如果继续盲目抬价,市场风险逐步加大,涉棉企业需谨慎经营。一是棉花属于一季收获,全年消费的特征,皮棉成本上升打压纺织业的外销,内销市场方面,产能过剩导致纺织下游产品价格难以大幅上涨,下游企业对棉价的承受能力有限;二是10月份后,新棉规模上市,供给集中释放还未到来,不排除后期收购结束棉价回落的可能。
4、能耗“双控”政策推进,下游市场趋于谨慎
下游“金九银十”旺季预期落空后,棉纱、棉布库存上升,甚至出现个别纱抛货迹象,坯布内销订单明显不足。在能耗“双控”政策推动下,部分地区纺织厂、印染厂限电减停产企业较多,具体时长与影响有待观察。企业积极执行地方政策,调整经营计划,后续接单较为谨慎。减少能耗,淘汰落后产能,促使产业的升级转型已是大势所趋。
5、全年度棉花宏观调控基调——稳定
大宗商品价格快速上涨的背后,是全球主要经济体宽松货币政策的支撑,以及市场供需矛盾的影响,自9月份以来,国务院常务会议已两度提及“做好跨周期调节”,9月1日召开的国常会强调加大对市场主体特别是中小微企业纾困帮扶力度,9月22日召开的国常会强调“稳定合理预期,保持经济平稳运行”。随着政策正在加码稳增长,供需矛盾将得到缓解,预计后续包括棉花在内的大宗商品价格将进一步回归合理区间。


第三部分 产销存预测

一、2021/22年度全球棉花产量和消费量纷纷调增

国际棉花咨询委员会(ICAC)9月全球棉花产销存预测数据显示,2021/22年度全球棉花期初库存2066万吨,环比下降32万吨,降幅1.53%,同比下降147万吨,降幅6.64%;全球棉花产量2493万吨,环比下降12万吨,降幅0.48%,同比增加74万吨,增幅3.06%;消费量2587吨,环比增加9万吨,增幅0.35%,同比增加21万吨,增幅0.82%;期末库存1972万吨,环比下降93万吨,降幅4.55%,同比下降53万吨,降幅2.62%;全球棉花产不足需94万吨,较2020/21年度收窄53万吨;全球棉花期末库存消费比为76.23%,较2020/21年下降4.29个百分点。

二、2020/21年度国内棉花消费量环比调增,2021/22年度产量环比调增

基于相关专题调查和对国内外经济环境及市场状况的分析,2021年9月份,国家棉花市场监测系统对2020/21年度和2021/22年度国内棉花产销存调整如下:
对2020/21年度国内棉花产销存预测如下:2020/21年度棉花产量595万吨,同比增加1.83%,消费量环比调增12万吨至861万吨,同比增长15.16%;进口量环比调减6万吨至275万吨,同比增长71.29%,期末库存环比调减18万吨至628万吨,同比增长0.77%,产需缺口266万吨。
对2021/22年度国内棉花产销存预测如下:2021/22年度我国棉花产量环比调增10万吨至568万吨,同比下降4.54%;消费量824万吨,同比下降4.3%;进口量231万吨,同比下降15.90%;期末库存调减8万吨至599万吨,同比下降4.59%;产需缺口256万吨,较2020/21年度收窄10万吨。




主要结论

综上所述,德尔塔变异病株继续蔓延,物价上涨和持续的供应链挑战都引发了全球经济增速放缓,制造业景气度回落,资本市场表现出大幅震荡。棉花行情振荡下行后,出现不理性的快速飙升行情。当前全球疫情仍在持续演变,外部环境存在不确定性,棉花产业链内生运行动力仍然不足。随着新花供给压力集中释放,政策加码稳增长,棉价终将回归基本面。


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