银行行业周观点：同业存单发行利率持续下行

行业核心观点：

同业存单发行利率持续下行，有助于负债端成本的下降。疫情仍是制约短期信贷扩张的主要变量。未来密切关注物价走势变化，以及主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。当前银行板块估值仍处于历史低位，建议持续关注。

投资要点：

市场表现：上周中信银行指数下跌0.61%，在30 个一级行业中位居第15 位，沪深300 指数下跌1.87%，板块跑赢沪深300 指数1.26个百分点。年初至今，银行板块整体下跌4.58%，在30 个一级行业中位居第5 位，沪深300 指数下跌19.01%，银行板块跑赢沪深300指数14.43 个百分点。个股方面，上周银行板块，成都银行、民生银行和中国银行涨幅居前。

流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放0 亿元。

同业存单实际发行规模3842 亿元，平均票面利率2.13%，发行规模回落，发行利率下行。

行业和公司要闻：

行业要闻：

5 月26 日，央行发布《2022 年4 月份金融市场运行情况》。

公司要闻：

建设银行：2022 年5 月28 日发布公告，本行已收到《中国银保监会关于建设银行发行二级资本债券的批复》(银保监复〔2022〕340号)，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1,200 亿元人民币二级资本债券。

风险因素：

如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块将出现业绩波动。

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