股票000996（蚂蚁金服基金）
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金融界基金04月01日讯中银新动力股票型证券投资基金（简称：中银新动力股票，代码000996）公布*净值，上涨4.45%。本基金单位净值为0.61元，累计净值为0.61元。
中银新动力股票型证券投资基金成立于2015-02-13，业绩比较基准为“沪深300指数*80.00% 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益-39.00%，今年以来收益23.48%，近一月收益7.39%，近一年收益-14.57%，近三年收益-32.37%。近一年，本基金排名同类（558/591），成立以来，本基金排名同类（695/724）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为6.30%，近两年定投该基金的收益为-8.85%，近三年定投该基金的收益为-15.57%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为吴印，自2018年05月03日管理该基金，任职期内收益-12.10%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为晨光文具（持仓比例6.32%）、深信服（持仓比例5.40%）、海大集团（持仓比例5.30%）、迈瑞医疗（持仓比例5.22%）、欧普康视（持仓比例5.22%）、中国铁建（持仓比例4.97%）、恒生电子（持仓比例4.87%）、开立医疗（持仓比例4.87%）、广联达（持仓比例4.70%）、中信证券（持仓比例4.63%），合计占资金总资产的比例为51.50%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为海大集团（持仓比例5.90%）、晨光文具（持仓比例5.72%）、恒生电子（持仓比例5.60%）、益丰药房（持仓比例5.32%）、欧普康视（持仓比例5.22%）、开立医疗（持仓比例4.96%）、三环集团（持仓比例4.79%）、宁德时代（持仓比例4.71%）、深信服（持仓比例4.40%）、景旺电子（持仓比例4.01%），合计占资金总资产的比例为50.63%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析2018年，全球经济处于复苏末端，美国经济逐步见顶，欧洲经济景气度显著回落，总体仍呈现美强欧弱格局。国内经济方面，金融严监管背景下融资需求持续下行，叠加贸易战背景下外需走弱，经济下行压力较大。2018年GDP实际同比增长6.6%，较2017年下降0.3个百分点。通胀总体处于低位，CPI同比增长1.9%，PPI从年初4.3%大幅回落到年末0.9%。从经济增长动力来看，制造业投资对经济增长贡献较多，房地产投资维持较高水平，而基建投资形成拖累。政策方面，央行货币政策定调在下半年由“稳健中性”转为“稳健”，增加“松紧适度”的提法，实际操作中性偏松，保持流动性合理充裕，但资管新规的出台对表外融资形成较大限制，全年M2同比增长8.1%，社会融资规模同比增长仅9.8%，新增人民币贷款16.2万亿元。2.市场回顾2018年，A股市场大幅下跌，主要受到经济周期性下滑、金融去杠杆以及中美贸易冲突不确定影响。经济增速下滑明显影响了企业盈利的表现，使得A股市场的基础受到冲击；金融去杠杆则使得全社会资金风险偏好下降，A股估值持续下跌；最超出预期的是去年的中美贸易冲突，很大程度上使得中长期的经济前景不确定，严重影响了市场的信心。2018年市场结构上表现为多年罕见的全面下跌，各个行业各种风格都没有获得正收益。全面熊市体现了经济与流动性的严峻性，但是也为下阶段市场释放了风险。3.运行分析2018年股票市场全面下跌。中银新动力基金持续坚持价值投资的基本理念与精选企业的投资方法。在熊市中不断规避风险，尽可能找到安全的资产。但是我们也没有完全消极防守，对于前景明确，公司质地*的企业，在下跌中我们也做了积极布局。
报告期内，本基金份额净值增长率为-41.54%，同期业绩比较基准收益率为-19.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，全球经济处于复苏末端，美国经济见顶回落，欧洲经济持续走弱，中美贸易有重新进入谈判可能，全球货币宽松预期再起。鉴于对当前经济和通胀增速的判断，国内宏观政策保持相对定力，稳健的货币政策松紧适度，进一步强化逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定，综合施策提升金融服务实体经济能力。积极的财政政策加力提效，实施更大规模的减税降费，同时要优化财政支出结构，加强地方政府债务管理，较大幅度增加地方政府专项债券规模，积极防范化解地方政府债务风险。综合上述分析，我们对2019年A股市场相对乐观，虽然经济还有惯性下滑，但是货币政策已经明确转向，加之资本市场的政策也逐渐积极，对于A股市场有一定的支持。再看目前的估值水平，无论是PE、PB还是风险溢价，目前整个市场都是在历史的相对低位，前几年的调整为市场的反转奠定了坚实的基础。结构方面，经济的周期性下滑距离见底上游一段时间，因此选择在弱势经济下能独立走出成长态势的板块至关重要，加之政策大力推动科创板，我们预计代表中国经济新动力的科创板块将大放异彩。结合上述分析，中银新动力基金将继续秉承价值投资理念与精选企业的方法，在这个相当低档的位置积极布局，尤其是代表未来经济方向的科创板块将重点研究投资，期望带来良好的收益。但是市场在转折点，波动也会很大，我们也会积极规避风险，寻找性价比*的企业，构建性价比*的组合，为投资者带来长期稳健的回报。
