pta期货为何遭血洗（法尔胜股票）
pta期货为何遭血洗（法尔胜股票）
PTA是石油的末端产品，其原料是对二甲苯（简称PX），而PX的原料是石油。PTA是化纤的前端产品，其下游产品主要为涤纶长丝、短纤、切片（包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片）
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1、国内产能产量。
为了满足国内市场对PTA的消费需求，近些年PTA产能新建扩建的项目不少。产能的扩充会左右市场上的供需平衡，从而影响价格。 PTA为连续生产、连续消费。PTA月产量一般比较稳定，PTA生产企业每年会选择淡季或市场行情不好的月份安排进行装置检修，从而会对市场供应造成影响。
2、进口量及到货时间。
由于我国聚脂产业高速发展，国内PTA的产量无法满足其需要。缺口靠进口弥补。同时随着国内供应能力的提升，对进口的依存度也会有所下降。
3、库存。
PTA现货交易中以直销为主，上下游产销关系相对稳定，产销率较高。因此，生产厂家库存很少。PTA的价值高，资金占用多。下游聚脂厂家一般也只是保存10多天的消费量。库存量较大的一般为贸易商及现货投机商。
（二）需求方面
PTA主要用于生产聚酯。聚酯产业发展状况决定PTA的消费需求。聚脂产品中涤纶对PTA的需求量*，决定着PTA消费情况。涤纶是纺织行业的主要原料。这就是说，纺织行业的景气程度、发展情况直接影响涤纶市场消费，进而决定对PTA的需求。
（三）生产成本因素
1、原油价格。
PTA的源头为石油。作为中间产品的化工市场与原油价格密切相关，同声涨落。PTA所处的聚脂与化纤行业也不例外。石油上涨带来成本向下游的转移，直接造成PX的成本增加，从而影响PTA的生产成本。因此，投资者参与PTA期货，应关注石油价格。
2、PX价格。
PX是生产PTA的最直接和最主要的原料，全球范围内超过90%的PX是用来生产PTA的，可见PTA和PX之间关系的密切程度。PTA价格在很大程度上受制于原料PX，尤其在PTA价格与成本相当接近甚至倒挂时，原料价格作用力非常明显。
（四）替代品价格
PTA的下游产品是涤纶，与棉花同为纺织品的原料。二者是一种替代关系。二者价格关系会影响各自在纺织配料中的用量，从而影响对PTA的需求。若棉花价格的低位运行状况，就抑制了化纤产品价格上涨的可能。
（五）人民币的汇率变化
我国是全球*的纺织品生产国和出口国，人民币升值降低纺织品的出口竞争力，而纺织品市场形势反过来也将直接影响到化纤产业及上游PTA行业的发展。另一方面，人民币升值意味着按美金计价的进口PX价格更加具有吸引力，有可能促使相应的报价上升。 投资者应关注人民币汇率的变化对于行业的各种影响。
（六）关税政策
加入世贸以前，PTA进口有严格的进口壁垒。一是配额，二是高关税。加入ＷＴＯ后，聚酯产品包括PTA的进口配额全部取消。ＰＴＡ的进口关税一直在逐年降低。关税降低会带来ＰＴＡ进口压力的增加，影响ＰＴＡ价格走势。 实际上并非当然，进口ＰＴＡ的价格一直是根据国内市场价格减去国内企业的进口成本来定位的，关税的降低也极可能使国外出口商相应提高对中国市场的报价，从而在一定程度上减小降低关税对国内PTA市场的影响。
